編者按

　　新年新氣象，股市以豪邁的激情跨入2009年。當上證綜指站上1900點，經歷了2008年慘烈下跌的投資者，在一系列利好政策的呵護下，希冀著A股春天的早日降臨。

　　透過“政策推動”、“流動性充裕”、“估值安全”等2009年關鍵詞，如何把握以政策積累和延伸為主線的交易性機會已經成為投資各方關注的焦點。本版通過梳理各大機構的2009年投資策略報告，挖掘五大板塊的投資機會，以便幫助大家在新的一年里博得頭彩。

　　機械 率先受益4萬億刺激方案

　　10 家看好機構：銀河證券、中信證券、申銀萬國、宏源證券、日信證券、渤海證券、上海證券、海通證券、長江證券、中信建投等

　　看好理由：最糟糕時候即將過去

　　受全球金融危機和國內經濟快速下滑等多重因素影響，工程機械上市公司目前面臨需求突然萎縮、庫存高企和資金緊張等一系列問題，估計工程機械上市公司2008年四季度和2009年一季度業績將相當糟糕。

　　從各部委近日出臺的各項措施來判斷，估計2009-2010年間我國僅在保障性住房、鐵路、公路水路和機場四大行業上的增量投資將達到1.6萬億左右。如果按工程機械設備采購額占工程總投資7%-10%來測算，增量投資中用于購置新設備的金額將高達1,120億—1,600億，每年約560–800億元，估計可以拉動2009年工程機械銷售收入21%-30%左右。4萬億經濟刺激方案對工程機械細分子行業的拉動作用大小不一，旋挖鉆機和混凝土機械是經濟刺激方案的最大受益者；其次為推土機、工程起重機、挖掘機、裝載機；叉車的受益程度最低。

　　同時，2008年新稅法實施后，很多機械企業暫按25%的稅率征收所得稅，使業績受到一定影響，但若能通過高新技術企業認定，稅率將再度下調到15%，從而影響近兩年的業績預測。

　　投資建議：兩個投資方向

　　一、得益于經濟刺激方案的細分行業龍頭品種：一是鐵路設備制造業，受益于國家對鐵路運輸的大力建設需求明確，未來兩年行業景氣上升，投資者可選擇需求穩定的軌道設備制造龍頭中國南車;二是工程機械制造業，其風險在于部分需求受房地產新開工面積下滑的影響，但估值水平已有所反映，如果外圍經濟走好則有可能帶來需求的反轉，穩健應對可選擇中聯重科;三是中小板公司具有獨特核心競爭力，仍有高速成長的可能，可選擇下游行業應用廣闊的重型數控機床公司華東數控。

　　二、因稅率有效下降，業績得以提升的上市公司。目前，機械行業已經公告通過高新技術認定的企業主要有秦川發展、廣州冷機、中聯重科、山河智能、徐工科技、海陸重工、三花股份、天馬股份、方圓支承、晉西車軸、軸研科技。其他大部分公司都將在近期完成公示，未來一段時間將可能有不少公司公告獲得高新技術企業認證及所得稅率下降為15%。

　　從2008年前三季度的實際稅率看，如果通過認定，業績將會提升的機械類公司主要是菲達環保、沈陽機床、三花股份、達意隆、晉西車軸、龍凈環保、龍溪股份、安徽合力、徐工科技、星馬汽車、方圓支承、軸研科技、中國南車。

　　農業 迎來黃金10年發展機會

　　9 家看好機構：天相投顧、銀河證券、招商證券、國信證券、長江證券、中原證券、中信建投、民生證券、財富證券等

　　看好理由：政策重在引導預期，確保增產與增收

　　2008年中央農村工作會議于去年12月27日、28日在北京召開，會議總結了2008年在糧食產量增長、農民收入增長上取得的好成績，以及對09年農業農村工作做了戰略部署，重點工作仍圍繞穩定糧食增產和促進農民增收兩方面。在目前國內外農產品價格下跌的情況下，會議明確指出應從長遠認識到農產品供應仍處于偏緊狀態，國家未來將會繼續提高最低收購價、加大種糧補貼，增加農民的收入，這無疑在此時大大增強了農民種糧的信心，進一步保障了糧食安全。

　　2008年全國糧食總產量預計10570億斤(5.285億噸，超出此前發改委預期)，創歷史新高，是40年來第一次實現糧食總產連續5年增加；農民人均純收入預計4700元，實際增幅8%左右，農民收入增幅連續5年超過6%，是20多年來第一次。

　　會議提出2009年農業農村工作的四條重點任務：一、強化農業基礎，穩定農業生產；二、采取綜合措施，促進農民增收；三、發展公共事業，改善農村民生；四、深化農村改革，增添發展活力。

　　針對增產和增收的直接政策繼續加強：繼續提高糧食最低收購價格，增加主要農產品儲備，努力穩住農產品市場價格，加大農業補貼力度，保證國家糧食安全和主要農產品有效供給。補貼方面：糧食直補、良種補貼、農機具購置補貼、農資綜合補貼都要繼續增加，并逐步完善補貼辦法。

　　投資建議：關注擁有明顯產能優勢的擴張型公司

　　生產資源是農林牧漁上市公司的生產基礎，生產資源的規模決定了上市公司的產能規模。隨著土地流轉政策逐步實行后，土地價值逐漸回歸，未來大規模獲取農業生產資源成本也將大幅上升，規模化農業生產資源的產能優勢將逐步體現。

　　因此，投資者可重點關注擁有農業生產資源規模優勢的公司和在近期擴張農業生產資源規模的公司，這兩類公司具備長期投資價值。比如，擁有生產資源規模優勢的種植業、養殖業公司，包括：北大荒、獐子島、好當家；還有產業鏈向優質生產資源延伸的農產品加工業公司，包括：中糧屯河、新中基。看好這兩類上市公司的最主要原因是公司未來充分利用農業生產資源將帶來業績增長。