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　　我們期待會有一個好的金融秩序，使非正規(guī)金融機構也能夠和正規(guī)金融機構在法律的規(guī)則約束下享有公開競爭的機會。當然，這是一個難題

　　金融是條渠道，它將儲蓄轉化為投資，將死水激活為清泉。暢通的金融渠道能夠降低風險、有效配置資源、動員儲蓄、便利交易，這些功能又分別通過影響資本形成和技術創(chuàng)新促進了經濟增長。

　　有效率的金融體系是四通八達的水系，其中有江寬水闊的主干道，也有激流跳宕的支流。在許多發(fā)展中國家，人們只關注正規(guī)的金融市場，但是，由于市場本身不夠成熟、也由于政府為了推進工業(yè)化目標，不惜對金融部門采取金融抑制政策，發(fā)展中國家的正規(guī)金融市場往往受到扭曲，金融機構經營效益低下，貧困農民和中小企業(yè)得不到必要的發(fā)展資金，使得經濟增長躑躅不前。從遠處一眼望去，發(fā)展中國家的正規(guī)金融仿佛富麗堂皇的宮殿，但走近來看，卻會發(fā)現(xiàn)雕梁畫柱上蛛網纏繞，油漆剝落。

　　經濟學家發(fā)現(xiàn)，在正規(guī)金融的殿堂之外，備受人們冷落和歧視的非正規(guī)金融反而具有極強的生命力--非正規(guī)金融包括私人借貸、貸款經紀人、互助會、地下錢莊等。

　　很久以來，非正規(guī)金融被視為“剝削”窮人和擾亂金融秩序的元兇，一直受到政府的排斥。自從20世紀50年代以來，一些發(fā)展中國家(如印度、泰國和菲律賓等)要求金融機構進入農村地區(qū)，向農民提供低利率貸款，試圖以此將高利貸擠出農村金融市場。但結果卻往往不如人意：高利貸等民間金融機構活動所占的市場份額雖然有所減少，但其絕對數量依然不低；正規(guī)金融的介入，并沒有完全解決廣大農戶和中小企業(yè)貸款難的問題，反而有部分貸款流入那些資金并不緊缺者手中，加劇了金融市場的失衡。

　　和正規(guī)金融相比，非正規(guī)金融機構常常有更良好的績效，比如很多地下銀行的不良債權比例遠遠比正規(guī)的金融機構低。非正規(guī)金融往往發(fā)生在一個相互都很熟悉的社區(qū)中，社區(qū)成員彼此有密切的社會交往和經濟交往，能夠有助于減少金融借貸中的信息不對稱。非正規(guī)金融形式靈活，比如可以不分白天黑夜地進行借貸，這有助于減少交易成本。社區(qū)中的傳統(tǒng)習俗和共同道德使得具有互助性質的非正規(guī)金融機構可能更容易引起社區(qū)成員的認同。

　　事實上，一些研究表明，非正規(guī)金融在一些地區(qū)經濟增長過程中所起的作用，決不至于到可被忽視的程度。中小企業(yè)在臺灣的經濟騰飛中扮演了重要角色，可是臺灣島內私人企業(yè)借款中的1/3以上是由非正規(guī)渠道所提供的。在溫州經濟中，中小企業(yè)也占有重要的地位，據估計，截止到2001年底，來自非正規(guī)部門的融資，占當地中小企業(yè)總貸款余額的59%以上。

　　非正規(guī)金融肯定會有其內在的問題。由于范圍和規(guī)模過于狹小，導致風險無法有效分散，因此一旦出現(xiàn)了債務危機，可能會像推倒了多米諾骨牌一樣，引起一系列的風險，甚至影響到整個社會的正常生產經營秩序。也有的非正規(guī)金融，明顯地帶有詐騙的性質，會直接損害到社會信用。

　　從根本上說，非正規(guī)金融的活躍，反映出的有可能正是正規(guī)金融存在的不足。而在正規(guī)金融部門被抑制的情況下，對非正規(guī)金融的嚴厲態(tài)度，可能使得金融的另一條河道被堵死。

　　規(guī)則重于懲罰。那么，什么是合格的規(guī)則？合格的規(guī)則至少應該保證公平競爭，無論競爭者來自草根，還是來自廟堂，競爭都應該是公平而有序的。我們期待會有一個好的金融秩序，使非正規(guī)金融機構也能夠和正規(guī)金融機構在法律的規(guī)則約束下享有公開競爭的機會。

　　好的規(guī)則應該有利于創(chuàng)新。這樣的規(guī)則需要表現(xiàn)出謹慎、遠見、務實和氣量。(文/何帆作者為中國社會科學院世界經濟與政治研究所研究員)