中新網12月10日電(記者阮煜琳)日前在北京舉行的第五屆中國經濟學家論壇上，中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求說，中國資本市場表現出“獨行大俠”的特點，其走勢讓人看不懂。

　　他說，從2001年6月開始，中國股市就呈現出了一片低迷的狀態，持續、緩慢地下跌。這種下跌讓人看不懂。

　　他說，中國國民經濟保持百分之八左右的增長速度，我們的股市平均以百分之二十的速度下跌。目前中國資本市場走勢與國民經濟走勢、全球市場、政策引導沒有相關性。中國資本市場表現出的完全是“獨行大俠”的特點。

　　吳曉求指出，中國經濟呈現出健康發展的態勢，居民收入越來越多，政策導向也在積極扶持資本市場，種種方面都看到好的因素，但人們的市場預期是暗淡的。背后有深層原因，隱藏著重大的資本市場的制度性缺陷。

　　他說，一個最重要的因素就是中國市場是一個股權割裂的市場，三分之一流通，三分之二不流通的市場。人們不知道三分之二不流通部分的未來變化，這影響了人們的預期。

　　吳曉求分析，股權分裂對未來發展有不利影響：上市公司盡可能地盲目融資，把市場簡單地看作融資市場，沒有看到資本市場的投資功能和投資價值。同時，導致大股東、非流通股東與流通股東、中小股東天然地不平等，中小股東利益處于不確定狀態；導致全體股東利益的對抗性，中小股東處于一種弱勢地位。

　　這位經濟學家表示，這是中國資本市場一種制度性缺陷。只有解決這個問題，才會解決上市非理性融資的問題，上市公司才會把主要精力放在提升公司業績、提升公司競爭力上。中國資本市場當務之急是解決股權流動性分裂問題。確信二OO五年之前，我們必須找到保護股東利益，尤其是中小股東利益的股權流動性分裂問題的解決方案。