中新網(wǎng)3月2日電 作為貫徹執(zhí)行《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》的重要舉措,中國(guó)證監(jiān)會(huì)近日核準(zhǔn)了中信證券、海通證券、長(zhǎng)城證券三家證券公司發(fā)行公司債券的申請(qǐng),總計(jì)規(guī)模不超過42.3億元。

　　上海證券報(bào)今日發(fā)表評(píng)論文章稱，此舉意味著券商發(fā)債的實(shí)質(zhì)性啟動(dòng),這對(duì)于進(jìn)一步開辟券商融資渠道,改善券商融資結(jié)構(gòu),增強(qiáng)持續(xù)發(fā)展能力,提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力具有重要的意義。

　　多年來,缺乏融資渠道,特別是缺乏長(zhǎng)期資金,一直是阻礙券商發(fā)展的羈絆。雖然目前已開辟了上市、股票質(zhì)押貸款、增資擴(kuò)股等長(zhǎng)期融資渠道,但由于券商回報(bào)水平下降等原因,難以吸引機(jī)構(gòu)投資者,使得大部分券商的資金來源主要依賴拆借和回購(gòu)等短期資金。這一方面造成經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大,另一方面也使券商缺乏資金開拓新的業(yè)務(wù)。

　　文章認(rèn)為，此次中信證券、海通證券、長(zhǎng)城證券三家公司能夠在《意見》發(fā)布后不久即獲準(zhǔn)發(fā)行公司債券,反映出相關(guān)職能部門積極貫徹執(zhí)行《意見》,相互協(xié)調(diào),解決實(shí)際問題的決心和能力。

　　據(jù)介紹,此次券商發(fā)債完全按照《證券公司債券管理暫行辦法》進(jìn)行。各家公司的發(fā)債規(guī)模都嚴(yán)格限制在凈資產(chǎn)的40%以內(nèi),債券期限均為五年,全部由債券擔(dān)保人出具全額、不可撤銷連帶責(zé)任的保證擔(dān)保,全部向機(jī)構(gòu)投資者定向發(fā)行。各發(fā)行人都根據(jù)規(guī)定聘請(qǐng)?jiān)u級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)債券進(jìn)行信用評(píng)級(jí),并為債券本息的償還設(shè)定了專項(xiàng)償債帳戶并明確提取償還資金的頻度。這些措施,對(duì)規(guī)范券商發(fā)債行為,最大限度地控制償債風(fēng)險(xiǎn),確保證券市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展具有重要意義。

　　文章同時(shí)指出，值得注意的是,此次獲準(zhǔn)發(fā)債的3家券商中,既有海通證券、中信證券這樣的業(yè)內(nèi)翹楚,也有長(zhǎng)城證券這樣中等規(guī)模的券商,而他們的發(fā)債規(guī)模也有較大差異。這預(yù)示著,公司規(guī)模不是券商能否發(fā)債的決定因素,只要法人治理結(jié)構(gòu)完善,內(nèi)控機(jī)制健全,資產(chǎn)質(zhì)量良好,在建立現(xiàn)代金融企業(yè)過程中有所建樹,符合發(fā)債條件的任何券商都可以通過發(fā)行公司債券來籌集長(zhǎng)期資金。

　　可以預(yù)見,發(fā)行公司債券作為合法的長(zhǎng)期融資渠道,將成為證券公司融資的重要方式。今后,將有越來越多的證券公司通過發(fā)行公司債券的方式籌集長(zhǎng)期資金。(張煒)