4月13日,美國商務部(DOC)公布了對華彩電反傾銷案的終裁結果,中國彩電企業(yè)敗訴。

　　根據(jù)美國商務部對華彩電反傾銷案作出的傾銷終裁:占對美出口90%以上的四家中國彩電企業(yè)中,長虹的傾銷幅度被認定最高,達到24.48%,TCL、康佳、廈華分別為22.36%、11.36%以及4.35%。其他應訴企業(yè)的加權平均稅率為21.49%,未應訴企業(yè)的全國統(tǒng)一稅率為78.45%。

　　一、國內(nèi)企業(yè)在美國市場上的出路僅剩下為國際家電巨頭進行OEM生產(chǎn)

　　從終裁結果看,國內(nèi)彩電企業(yè)未來以自有品牌或者通過為零售連鎖巨頭OEM間接出口的方法都已經(jīng)被封殺。國內(nèi)彩電企業(yè)要想進入美國市場必須使用國際家電巨頭的品牌,為它們進行OEM生產(chǎn)。由于這是唯一的途徑,國際家電巨頭的條件會非常苛刻,利潤將相當微薄。

　　二、反傾銷對不同的企業(yè)影響不一

　　根據(jù)與幾家公司溝通的結果,目前對美彩電出口的銷售凈利率僅為個位數(shù)。

　　所以,21.49%以上的反傾銷關稅將意味著這些企業(yè)只能為國際家電巨頭進行OEM生產(chǎn)。

　　根據(jù)各企業(yè)對美國市場的依賴程度和掌握資源的不同,此次反傾銷對各企業(yè)的影響也不同。我們這里分為3類:

　　第一類是四川長虹:由于公司對美國市場依賴程度達到30%以上,且存在巨額應收帳款問題,所以反傾銷不僅將導致公司對美出口嚴重受阻,而且有可能導致應收帳款收回過程中的損失風險。總體上講,風險很大。

　　第二類是TCL。由于TCL與THOMSON成立了合資公司,TCL控股,并使用THOMSON品牌對歐、美市場進行銷售,所以負面影響最小。

　　第三類是其它國內(nèi)彩電企業(yè)。由于沒有銷售渠道資源,這些公司只能為國際家電巨頭OEM生產(chǎn),但同時由于原來的出口量很小,受到的負面影響一般。

　　當然,從另外一個角度看,在對美整體出口受到限制的情況下,國內(nèi)彩電企業(yè)要么將出口重點轉(zhuǎn)移到其它國家和地區(qū),要么在國內(nèi)爭取更多的市場份額。這樣,國內(nèi)彩電市場的競爭將更加激烈,從而對企業(yè)業(yè)績產(chǎn)生負面影響。

　　三、國內(nèi)彩電出口將轉(zhuǎn)向其它市場

　　在長虹大力開拓美國市場以前,美國市場并不是出口的主要市場。國內(nèi)企業(yè)的主要市場集中在東南亞和東歐等地區(qū)。隨著美國市場的"關閉",彩電出口又必須回到這些主要市場上來。與美國市場情況不同的是,我國彩電企業(yè)在進入這些市場時比較普遍地采用了轉(zhuǎn)移生產(chǎn)線在當?shù)剡M行生產(chǎn)的方式。根據(jù)我們的了解,長虹在俄羅斯,TCL在越南、印度等都有生產(chǎn)線進行生產(chǎn)。這種情況使得國內(nèi)廠商在這些市場上受到反傾銷訴訟的可能性相對較小。從市場規(guī)模的成長性看,這些市場還處于成長期,在一定程度上可以緩解歐、美市場存在的反傾銷壁壘的壓力。

　　(稿件來源：上海證券報作者：申銀萬國證券研究所馮志剛)