中新網(wǎng)9月14日電 據(jù)《北京青年報(bào)》報(bào)道，13日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布8月份CPI同比增長(zhǎng)5.3%后，中國(guó)社科院金融研究所專家易憲容稱升息已“箭在弦上”。
“負(fù)利率已經(jīng)持續(xù)9個(gè)月，過低的實(shí)際利率會(huì)刺激企業(yè)投資的過度增加，升息措施顯然已經(jīng)箭在弦上。”易憲容說。
13日公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)較上年同期增長(zhǎng)5.3%，CPI的漲幅仍處在1997年2月以來的最高點(diǎn)。其中，能產(chǎn)生連鎖效應(yīng)的糧食價(jià)格上漲31.8%，油脂價(jià)格上漲22.5%。
同一天，央行在其公布的《2004年8月金融市場(chǎng)交易月報(bào)》寫道：“今年以來，市場(chǎng)價(jià)格總水平持續(xù)上漲，美聯(lián)儲(chǔ)再次宣布提高聯(lián)邦基金利率25個(gè)bp，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)未來加息的預(yù)期逐漸加強(qiáng)。”
此前，央行行長(zhǎng)周小川已明確表示：“是否加息或采取其他宏觀調(diào)控措施要看8月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)”。
“現(xiàn)在市場(chǎng)已經(jīng)不是在探討要不要加息，而是什么時(shí)候會(huì)加息以及加息的方式和幅度。”一位商業(yè)銀行的人士這樣表示。據(jù)悉，此前市場(chǎng)傳聞?wù)J為，央行將在十一前后加息25個(gè)基點(diǎn)，因?yàn)?天長(zhǎng)假會(huì)稀釋加息對(duì)股市的不利影響，而在春節(jié)、五一這樣的長(zhǎng)假前后調(diào)整利息，在此前也有先例。
央行一位人士隨后向記者透露,是否在十一前后加息，現(xiàn)在還不能確定，因?yàn)橐话憷收{(diào)整是由央行提出建議，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)。“這樣重要的決策一般都是在短時(shí)間內(nèi)形成并實(shí)施，最多也就是3天。”但是從各方情況來看，加息是肯定的，但在近一二十天內(nèi)不太可能，估計(jì)最快要在十一之后了。
加息的方式是采取擴(kuò)大貸款浮動(dòng)區(qū)間，還是直接提高存貸款利率呢？易憲容預(yù)測(cè)，央行直接提高存款利率的可能性更高。不過提高的幅度也不會(huì)太大，預(yù)計(jì)在25個(gè)基點(diǎn)左右，主要是一個(gè)態(tài)度問題。“因?yàn)榇饲把胄幸呀?jīng)把貸款利率的浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大。而現(xiàn)在是居民儲(chǔ)蓄增幅連續(xù)半年下降，如果居民存款的利率過低，甚至于負(fù)利率，這會(huì)繼續(xù)打擊居民的存款意愿。更為重要的是，居民一旦預(yù)期負(fù)利率水平會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，甚至于可能出現(xiàn)存款人到銀行擠兌并搶購(gòu)消費(fèi)品，從而爆發(fā)金融危機(jī)。所以央行有可能從滿足市場(chǎng)心理的角度，提高利率。”
不過，也有專家提醒說，目前不要對(duì)升息的效果做過高的判斷。升息從來就不是一記“猛藥”，加息對(duì)抑制投資的作用非常有限，目前最為關(guān)鍵的是考慮匯率形成機(jī)制的改革。(王旭)
相關(guān)背景資料：影響利率調(diào)整的幾大因素
-價(jià)格水平：價(jià)格水平的上升意味著貨幣實(shí)際購(gòu)買力的下降，一般價(jià)格水平的上升促使利率上升。價(jià)格水平的衡量指標(biāo)主要是消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)(英文consumerpriceindex的縮寫)，它是用來衡量居民購(gòu)買的一攬子商品和服務(wù)價(jià)格變化的指標(biāo)。今年連續(xù)幾個(gè)月的CPI同比增長(zhǎng)都在5%以上，而基準(zhǔn)利率——人民幣1年期存款利率，該利率目前為稅前1.98%，即銀行存款利率實(shí)際為負(fù)。
-邊際消費(fèi)傾向：如果該數(shù)值上升，意味著人們會(huì)減少儲(chǔ)蓄，將收入中更大比例用于消費(fèi)，也促使均衡利率上升。目前儲(chǔ)蓄存款增幅連續(xù)7個(gè)月下降，截至8月底，人民幣儲(chǔ)蓄存款余額11.4萬億元，同比增長(zhǎng)15.3%，比上年同期低4.7個(gè)百分點(diǎn)，有專家認(rèn)為10年來高儲(chǔ)蓄拐點(diǎn)已經(jīng)到來，利率有上升趨勢(shì)。
-投資的預(yù)期報(bào)酬率：投資預(yù)期報(bào)酬率上升會(huì)引起利率上升。近期我國(guó)投資過熱，一定程度上意味著企業(yè)家普遍看好投資前景，對(duì)借款需求強(qiáng)烈，作為貨幣價(jià)格的利率則應(yīng)水漲船高。
相關(guān)數(shù)據(jù)
主要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格增幅糧食價(jià)格上漲31.8%
油脂價(jià)格上漲22.5%
肉禽及其制品價(jià)格上漲23.5%
鮮蛋價(jià)格上漲30.3%
水產(chǎn)品價(jià)格上漲15.6%
鮮菜價(jià)格上漲5.8%食品價(jià)格比去年同月上漲13.9%是8月價(jià)格上漲的主要因素(據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨天公布數(shù)據(jù))主要原材料價(jià)格增幅小麥價(jià)格較上年同期上升33.1%
玉米價(jià)格較上年同期上升21.4%
成品糧價(jià)格較上年同期上升25%
原煤價(jià)格較上年同期上升40.1%
原油價(jià)格較上年同期上升10.4%
成品油價(jià)格較上年同期上升18.1%
電價(jià)較上年同期上升5%
鋼材價(jià)格較上年同期上升19.8%
有色金屬較上年同期上升29.4%
化肥價(jià)格較上年同期上升10.5%(據(jù)中國(guó)人民銀行9月13日公布數(shù)據(jù))
