中新社北京一月四日電(記者魏晞)今日上證綜合指數(shù)最低跌至一千兩百三十八點(diǎn)一七點(diǎn)，新年伊始即創(chuàng)下自一九九九年五月以來的五年半新低。

　　新股詢價制度以及非流通股轉(zhuǎn)讓兩大新政在今日同時實(shí)施，這被認(rèn)為是拉低大盤的原因之一。

　　這樣的開局讓許多對新年充滿想像的投資者冷水澆身。在剛剛過去的二00四年，中國上證綜合指數(shù)下跌百分之十五，滬深兩市近一千五百億元人民幣流通市值蒸發(fā)，許多投資者和機(jī)構(gòu)黯然退出。

　　人們期待這一局面在新年有所改觀。國內(nèi)許多市場分析人士言論認(rèn)為，許多因素顯示中國股市寒冬即將過去。

　　持這一觀點(diǎn)的分析者認(rèn)為，中國機(jī)構(gòu)投資者隊伍迅速擴(kuò)大與優(yōu)質(zhì)籌碼過于稀缺的矛盾正在淡化，預(yù)計二00五年新增資金最高可能達(dá)三千億元。同時，市場規(guī)模的不斷擴(kuò)大與解決歷史遺留問題之間的矛盾亦有望解決。

　　中國證監(jiān)會主席尚福林更在此前表示，當(dāng)前中國資本市場正面臨難得的發(fā)展機(jī)遇期，二00五年是資本市場改革發(fā)展的關(guān)鍵一年。

　　但分析人士也認(rèn)為，中國股市仍然矛盾重重。“全流通”、A股股價結(jié)構(gòu)不合理、市盈率過高等問題仍然考驗(yàn)中國股市。