中新網7月25日電 據香港《經濟導報》報道，在宏觀調控政策作用下，國民經濟整體形勢成為近幾年最好的時期之一。但經濟運行仍處于一個十分敏感的時期，既存在著下行的壓力，也存在著反彈的可能，判定中國經濟開始進入下行通道為時尚早。

　　高增長低通脹格局良好

　　經濟繼續保持較快增長。初步測算，上半年中國國內生產總值為67,422億元，比上年同期增長9.5%。今年經濟增長的外部環境并不寬松，一方面，世界經濟增長趨緩，國際油價持續居高不下；另一方面，國內嚴把土地和信貸兩個閘門，繼續加強對房地產、鋼鐵等的調控。經濟繼續保持快速增長，主要得益于中央區別對待、有力有效的宏觀調控政策，得益于經濟本身所具備的內在活力。

　　市場價格漲勢趨緩。上半年，居民消費價格同比上漲2.3%，漲幅比去年同期回落1.3個百分點。從目前情況看，通貨緊縮的可能性不大。主要依據：一是上半年價格漲幅總體上仍處于比較適度的區間，既沒有出現通貨膨脹，也沒有出現通貨緊縮；二是目前價格漲幅的適度回調，主要是糧食生產形勢較好，帶動食品價格全面走低。投資、消費、出口等的需求依然比較旺盛，需求對價格特別是上游產品價格的拉動作用仍比較強。上半年，原油出廠價格上漲31.1%，原煤出廠價格上漲26.3%，表明其供求矛盾仍十分突出；三是水、電等公用事業價格調整的壓力還比較大。從全年看，如果糧食生產不出現大的意外，全年居民消費價格平穩上漲的可能性較大，漲幅將低于去年，但不會出現絕對下降的現象。

　　經濟運行呈現"四個好轉"

　　與去年煤電油運頻頻告急、經濟運行關系繃得很緊不同，今年以來，隨著各項宏觀調控政策效應的進一步顯現，經濟運行各項比例關系明顯改善，增長的穩定性和協調性大為增強，突出表現為"四個好轉"：

　　一是農業生產形勢較好，糧食種植面積增加，夏糧增產100多億斤。

　　二是經濟增長過度依賴投資的現象有所改觀，投資消費比例關系趨于改善。與去年同期相比，投資增速減慢了3.2個百分點，消費加快了0.4個百分點，投資消費增速之比(以消費增速為1)由去年同期的2.2：1變為今年上半年的1.9：1。

　　三是經濟增長內部結構體現了冷熱兼治、有保有壓的政策意圖。投資結構中，鋼鐵、水泥、電解鋁、房地產投資等的調控取得初步成效，增速出現較為明顯的回落。與此同時，煤電油運等行業的投資得到大力加強，增速分別高達37.4~81.7%。對外貿易結構中，機電產品、紡織品出口快速增長，鋼坯等高耗能產品出口勢頭減緩；經濟增長大量依靠進口國外基礎原材料的狀況得到改善，鐵礦砂及其精礦進口額增幅由去年同期的2.17倍回落為38.6%，成品油進口額增幅由66.1%回落為0.8%。

　　四是經濟運行環境趨于改善。盡管目前煤電油運等的緊張壓力依然存在，但與去年相比有較大緩解。由于新增裝機大幅增加和來水情況較好，加之高耗能行業用電得到一定抑制，拉閘限電的省級電網數比去年有所減少。

　　增長強勁下行不會顯現

　　對下階段經濟的走勢，各方看法不一。一些人認為，進口增長減緩、物價持續下行、企業生產經營難度加大等情況表明，社會需求已略顯不足，整體經濟已經越過峰頂，進入下行調整期，即出現了所謂下行"拐點"。

　　當前經濟運行仍處于十分敏感的時期，既存在著下行壓力，也存在著反彈可能，判斷當前經濟已經開始進入下行通道為時尚早。主要原因：

　　一是目前經濟增速仍較高，整體上仍處于9%以上的快速增長區間，并沒有顯露出明顯下行的態勢。從變動趨勢方面看，與第一季度相比，第二季度各主要指標的增速還程度不同地有所加快。其中，GDP加快了0.1個百分點，規模以上工業加快了0.2個百分點，城鎮固定資產投資加快了2.7個百分點，進口加快了3.3個百分點，6月末狹義貨幣M1、廣義貨幣M2分別比3月末加快了1.7和1.4個百分點，表明下階段經濟增長的動力仍然較強。

　　二是綜合國內外各種因素的分析，全年乃至今后幾年我國經濟仍將繼續保持9%左右的較快增長，不會出現大的起伏，即使下半年經濟增速出現適度回調，也是高位小幅波動的正常反應。

　　三是目前鋼鐵、房地產等的投資增長趨緩，鐵礦石、原油進口減速，主要是政府對某些行業主動調控的結果，在一定程度上是宏觀調控所追求的目標，經濟本身內在擴張的動力仍然較強。特別是一些地方以投資促增長的愿望仍十分強烈，稍有放松，投資極有可能重新膨脹。

　　堅持調控不應動搖

　　下階段宏觀調控政策的取向應著眼于當前，著力于長遠。調控的重點應該是：穩定政策，適時微調，著力改革，優化結構。從短期看，當前經濟形勢是基本正常的，增長速度也是基本適度的，宏觀調控應保持現有政策的基本穩定，繼續實施穩健的財政政策和貨幣政策，不宜也不需要作大的調整。

　　具體操作上，應更加注重靈活微調、區別對待。同時，對前進中出現的農民增收難度加大、部份行業明顯增虧、貿易磨擦加劇等方面的問題，及其可能對當前特別是明后年經濟的影響要引起高度關注，要加強追蹤監測，早作應對預案。目前中國已進入加入WTO的后過渡階段，應抓緊建立起既符合中國實際、又與國際通行規則接軌的金融體制、財稅體制，規范政府對市場運行的管理，促進國民經濟的協調有序運轉。(萬東華)