股價：弱市心態揮之難去，“股改”成果尚待時日

　　被稱為“中國股市改革年”的2005年，以股權分置試點改革為代表，管理層頻出“新政”，相關政策措施密集入市，意在重整市場信心，但股市總體上低迷之勢仍讓人感到遺憾。

　　今年4月“股改”起步后，曾出現“群情激奮、人氣高漲”局面，甚至跳出“6·８井噴”行情，但未能止住大盤頹勢，上半年股市一度跌穿“千點”大關。雖然伴隨管理層頻釋“利好”消息，后市有所盤整，但當市場重新燃起希望之際，10月份再次出現一輪“跌勢”，1100點整數關破位，市場信心再受打擊。

　　光大證券、中原證券等分析人士普遍認為，年內股市將維持在1000至1200點區域的“平衡震蕩格局”。業內人士分析，“股改”很快從試點轉為全面推進，市場的股票供應迅速“擴容”，因缺乏相應的增量資金同步入市，助推了行情低迷。同時，投資者預期較高的“股改”在推進過程中也出現了一些新問題，如“股改”公司首次提出的對價率存在明顯的下降趨勢，一些公司甚至借改革之機造假等。

　　中國證監會有關人士日前表示，目前“股改”正集中推進，將力促投資者對“股改”在總量、時間、價格等方面形成穩定預期。新修訂的證券法、公司法的頒布實行，高度重視對投資者的保護，明確了發展資本市場的具體框架。

　　最新的“耶魯-CCER中國股市投資者信心指數”顯示，近八成投資者認為，目前A股市場股價相對合理和偏低，總體具有投資價值。看來，要真正分享“股改”的果實，恐怕要等到2006年制約市場的因素逐漸消失、弱市心態被扭轉之時。

　　油價：“高油價”時代來臨，成品油定價機制亟須轉變

　　2005年的國際油價走勢可謂跌宕起伏，一路狂漲的油價紀錄不斷被刷新，從50美元飆升至70美元，仿佛突破了人們的“心理極限”。

　　與其相對應的，是“呼之欲漲”的國內油價。今年以來，國家6次調整國內成品油價格(包括1次降價)。一路上揚的油價曲線，向人們宣告“高油價時代”的來臨—— 今年以來，汽油、柴油、航空煤油出廠價格累計每噸分別上調650元、550元、1030元，出廠價格同比分別上漲了17.3%、16.5%和27.7%。油價高企對石油石化的產業鏈條形成了“多米諾骨牌”效應。

　　我國已成為全球第二大石油進口國，石油的對外依賴度超過40%，這意味著中國不得不為漲價因素而多掏“銀子”。國家統計局新聞發言人鄭京平表示，要將高油價對我國的影響限制在一定范圍之內，今后一方面要通過加大石油勘探力度、推廣使用煤炭液化技術和天然氣替代等，繼續增加供給；另一方面可通過價格調整、經濟結構調整以及節約能源等手段來抑制需求。

　　當下不少人開始關注小排量車，一些有車族更成了半個“節能專家”。然而，令人憂心的是，包括北京、上海在內的幾十個城市仍在對小排量汽車的使用和運營進行限制。與此同時，高油耗的SUV、大排量豪華轎車扎堆兒上市。顯然，建設節約型汽車社會依然面臨很多阻力。

　　國務院發展研究中心“經濟形勢分析”課題組的報告指出，在國際油價不斷走高的情況下，我國長期人為壓低成品油零售價格，實際上積累了大量風險，這種定價機制已難以為繼。同時，國內外巨大的石油價差也會引起國內石油企業囤積居奇，大量出口，人為加劇供求失衡。今年夏天廣東一度發生的成品油荒已經凸顯了這個矛盾。

　　根據加入世貿組織的承諾，2006年底我國將全面放開成品油市場，改革成品油定價機制已迫在眉睫。國家發展和改革委員會主任馬凱近日明確表示：“必須妥善處理石油價格變動后的各方面利益關系。”包括建立石油企業內部上下游合理的利益調節機制、相關行業的價格聯動機制、對部分弱勢行業和弱勢群體適當補貼的機制等。

　　鋼價：產能過剩“大喜大悲”，結構調整當務之急

　　產業鏈承上啟下的鋼鐵業，對整個國民經濟的發展一直舉足輕重。然而，今年的鋼材市場卻讓人“大喜大悲”，一路上揚到大幅下跌的曲線，令鋼鐵市場撲朔迷離。

　　受國際市場鐵礦石價格上漲及國內鋼材消費量大增影響，一季度，我國鋼材價格延續了去年6月以來的漲勢，3月末達到高峰。隨著降低鋼材出口退稅率，取消鋼坯出口退稅等一系列調控政策出臺，國內鋼價從4月開始小幅下滑。自9月下旬，一波中國鋼價暴跌出現。多種產品跌破成本，品種覆蓋面達95%。

　　“這一輪鋼價波動是多種因素作用的結果。國內鋼鐵產量大幅增加、部分品種產能集中釋放，市場供求關系出現了階段性、結構性變化，是跌價的重要原因之一。”中國鋼鐵工業協會副秘書長戚向東說，這反映出國內鋼鐵市場發育不成熟，秩序混亂。在一些地方，鋼鐵行業供求關系的矛盾被夸大，也導致生產和流通企業對市場后期缺乏信心。

　　發展改革委的分析報告明確指出，今年以來鋼材價格的回落，是對前幾年鋼鐵行業價格虛高、暴利的一種理性回歸。在原材料居高不下的情況下，利潤空間逐步縮小，部分鋼材品種難免出現虧損，但尚不至于出現全行業虧損。

　　權威部門預計，在供大于求的市場環境下，短期內鋼價大幅度回升可能性不大，但有可能趨穩，這為鋼鐵行業的結構調整提供了較好的市場環境。明后兩年，將是我國鋼鐵工業新增產能集中釋放、市場競爭最為激烈的敏感期。當務之急就是抓住時機，加速鋼鐵企業兼并重組，淘汰落后產能，整頓鋼材市場秩序。(執筆人：陳芳，參與記者宋振遠、李柯勇、王立彬、張景勇、邢靜)

　　來源:新華網