自上月27日獲準(zhǔn)招股后，按照中國銀行(下稱“中行”)及承銷團的配售計劃，中行的60多億美元(如行使“綠鞋機制”可到80億美元)籌資額中，已有30億美元“名花有主”。

　　權(quán)威消息人士告訴《第一財經(jīng)日報》，其中，10億美元分配給蘇格蘭皇家銀行及淡馬錫等戰(zhàn)略投資者，以防止其持有的中行股份被稀釋；20億美元分配給包括長江實業(yè)的李嘉誠、新世界發(fā)展主席鄭裕彤、恒基地產(chǎn)主席李兆基等12家富豪及財團，每家均獲約1.6億美元中行股份，禁售期為一年。

　　這樣在隨后的國際配售及公開招股中，機構(gòu)投資者及散戶將被分配到30億至50億美元。

　　一位投行人士分析：“需要推介股份數(shù)目其實不如預(yù)期般多，肯定會出現(xiàn)供不應(yīng)求的現(xiàn)象。”預(yù)計中行合理溢價在2~2.66倍，招股價在2.3至2.8港元之間。

　　由于中行H股發(fā)行的股份占擴大后已發(fā)行股本8%至12%，不符合港交所規(guī)定上市公司最少要有25%的股份流通的要求(若資產(chǎn)值逾100億港元則可降至15%),經(jīng)過上月27日的第二輪聆訊,港交所上市委員會同意“變通”：即中行將上市前售予瑞銀、亞洲開發(fā)銀行及淡馬錫共約7%的股份當(dāng)作流通股計算，但由蘇格蘭皇家銀行牽頭的財團所購入的10%股權(quán)則不會當(dāng)作流通股計算。

　　在4月15日的全球投資者會議上，中行及承銷團將向國際機構(gòu)投資者傳達了一個清晰的定位：中行為與國際市場聯(lián)系緊密的內(nèi)地最大外匯銀行。

　　截至2005 年12 月31 日該行持有凈外匯頭寸為390億美元。但瑞銀最近的一份報告數(shù)據(jù)顯示，因人民幣升值，2005年中行匯率虧損達人民幣51億元。2006年中行可能出現(xiàn)人民幣43億元的匯率虧損。同為中行上市財務(wù)顧問及主承銷商的高盛也在報告中估計，中行未對沖的外匯風(fēng)險達262億美元，人民幣每升值1%，將使2006年盈利降低3.3%及凈利潤減少0.6%。

　　瑞銀表示，中行在同類銀行中最易受到人民幣升值影響并不意外。由于外匯市場并不活躍，加之相關(guān)規(guī)定限制，中行難以規(guī)避風(fēng)險。

　　(來源：第一財經(jīng)日報，作者：李濤)