汛期來臨電力公司機會不均上市公司總體業績不佳

　　天有不測風云。那些經營情況受氣候影響的公司多少有些無奈。

　　上半年西南大旱，西南地區的水電公司發電量幾乎均有所減少。近日，隨著逐步進入汛期，水電公司的發電情況正慢慢有所好轉。

　　長江電力發電量

　　三季度有望從負轉正

　　進入 6 月以來，西南地區東北部、江漢、江淮西部、江南中西部、華南大部先后出現大到暴雨、局部大暴雨天氣過程，受強降水影響，廣西、四川、重慶、貴州、安徽、湖北、江西等省市出現不同程度洪澇災害。其中，西南、華南等主要水力資源省市由年初的抗旱變為抗澇。

　　長江電力7 月6 日發布2010 年上半年發電量情況顯示：公司葛洲壩電站2010 年上半年完成發電量69.55 億千瓦時，較上年同期減少4.74%；三峽電站2010 年上半年完成發電量297.57 億千瓦時，較上年同期減少8.03%。由于三峽機組的全部注入， 2010 年上半年公司總發電量367.12 億千瓦時，較上年同期增加112.75%。

　　湘財證券分析師吳江在接受《證券日報》記者采訪時稱，，葛洲壩電站和三峽電站發電量上半年同比分別下降4.74%和8.03%，較一季度同比3.81%和7.41%的降幅稍有擴大。三峽機組單機發電量下降約1億千瓦時。上半年長江電力兩大水電站的發電量較往年偏低，主要原因是西南地區持續干旱造成來水情況欠佳、機組出力不足。

　　“由于長江流域的來水情況比上半年有較大的好轉，上中下游水位全線上漲，長江電力發電量有一定提升。三季度有望出現較大翻轉，甚至有望一舉實現從負轉正。”他說。

　　吳江還表示，隨著以上地區主要河流來水情況的變化，長江流域來水情況已得到改善。進入7月份后，三峽水庫入庫流量保持在18000m3/s以上，較5月初的8000m3/s和6月初的15000m3/s增幅明顯。長江電力上半年發電量占全年計劃發電量的38%左右，隨著西南地區旱情的緩解和豐水期的來臨，公司3季度開始發電量將出現徹底改觀，預計公司全年發電量約900億千瓦時左右。

　　黔源電力等公司

　　業績能否逆轉目前難判斷

　　但并不是所有的公司都像長江電力一樣來水和發電情況大有好轉。

　　黔源電力證券事務代表鄧瑋在接受《證券日報》記者采訪時稱，芙蓉江流域位于貴州北部，從6月份開始來水情況較好，所屬的清溪電站和魚塘電站的發電量同比有大幅度增長。由于它占公司總體發電量的比重比較低，盡管發電量有所增長，但是不能改變上半年業績不好的現狀。而對公司業績構成主體影響的北盤江流域和三岔河流域的電站裝機容量最大，與去年同比有大幅度減少。

　　鄧瑋還表示，北盤江流域從6月28號左右，開始出現集中性大暴雨，近期有明顯好轉。但并不好判斷公司是否能實現業績逆轉。三季度來水情況除了要來水多以外，還要來水均勻，且同期長，如果一直是暴雨的話，發電持續性不好。所以，目前來看，具體的好轉程度還不太好量化。

　　此外，桂冠電力也表示正面臨幾乎相同的情況。

　　桂冠電力證券部邱主任告訴《證券日報》記者，從7月份開始，水位上升比較快，出力有所增加。但是跟往年一般情況相比的話，來水還是偏少。跟上半年相比，有比較大的提升。至于說對于全年業績的影響，還要看接下來的的水量如何。

　　桂冠電力公布的上半年旗下各電站詳細發電數據顯示，大化水電廠、百龍灘水電廠、樂灘水電廠、平班水電廠的發電量同比下降幅度均超過30%，只有天龍湖水電廠、金龍潭水電廠的發電量同比增長分別為22.37%、25.53%。

　　吳江認為，文山電力、黔源電力、桂冠電力所在區域也由抗旱轉為抗澇，水電利用小時數會有所增加。水電行業前5個月水電利用小時數都很低，進入6月份以來，來水情況有所好轉，水電公司的發電量應該會有所好轉。此外，422座大型水庫兩年來首次出現同比正增長。

　　電力行業上市公司

　　上半年總體業績不佳

　　根據Wind數據統計，截止7月8日，滬深A股55家電力行業上市公司中，共計13家公布了2010年上半年業績預告。其中，扭虧、預增的只有4家，其余9家則持續虧損或業績大幅下降。

　　受大旱影響，部分電力企業上半年發電量下降。位于云南的文山電力與貴州的黔源電力均表示，旱的影響從去年8月就已顯現，對公司生產經營有一定的影響。

　　黔源電力2010年上半年業績預告虧損1.32億~1.37億元，成為這13家公司中虧損額度最多的公司。而桂東電力則已同比增長50%~80%，半年凈利潤超過6000萬元，成為最盈利電企。

　　桂東電力董秘陸培軍告訴《證券日報》記者，上半年廣西干旱波及的區域主要是西北和西南，公司位于東部，沒有受到干旱的影響，水量一直比較充分，所以公司業績比較良好。

　　此外，除了這13家公司外，樂山電力則是55家電力行業上市公司中唯一公布2010年上半年業績快報的公司：凈利潤4073萬元。記者 李春蓮