山東煤炭整合啟航 產業集中度更高

　　山東煤炭整合的初步方案顯示，省內龍頭企業兗礦集團將繼續單列。對于這一整合方案，業內分析人士認為，此前市場傳言山東煤炭整合將是由兗礦集團主導的“七變一”，而最新消息使得整合給兗州煤業帶來的利好預期落空。

　　兗州煤業利好落空

　　根據初步方案，除兗礦單列外，其它六家省屬煤炭集團，包括棗莊礦業、淄博礦業、新汶礦業、龍口礦業、肥城礦業和臨沂礦業將聯合組建“山東能源集團有限公司”，成為與兗礦集團并列的大型煤炭集團。

　　據一直在關注山東煤炭整合進展的一位分析師介紹，之前山東的整合思路是以兗礦為整體，“本來還準備出報告的。如果是六合一的話，對兗州煤業的影響就不大了。”該分析師告訴中國證券報記者，“其他幾家公司整合后如果要借殼上市，則可能借殼的公司應該有機會，但還不好確定是哪一家。”

　　目前山東政府還沒有正式發文公布整合方案，在該分析師看來，現在流傳的這一版本可能還有“變數”，由于幾家企業實力都相當，整合的難度也不小。

　　目前各產煤大省都在組建大集團，以期進入“十二五”規劃的億噸級煤炭航母之列。“如果組建山東能源集團之后，那肯定兗州煤業就是老二，不過，這個比較沒什么實際意義。”上述分析師表示。事實上，兗礦集團在山東煤炭企業中龍頭地位早已確立，其它六家企業無論在技術、資金，還是實力上，都無法和兗礦相比。

　　也有消息稱，保持兗礦單列的局面，是為了使在海內外三地上市并擁有多處海外資產的兗州煤業獨立于大煤炭重組格局之外，與資產整合難度大、各方面資產重組成本高有關。兗礦集團于2004年全資收購澳大利亞澳斯達煤礦；今年，兗礦集團旗下兗州煤業并購澳大利亞菲力克斯資源有限公司。兗礦集團在澳大利亞控制的煤炭儲量就達15億噸，原煤年權益產量超1000萬噸，為國內產量的1/3。

　　產業集中度更高

　　與此前山西、河南等省的整合方案相比，山東顯然傾向于更為集中的產業模式。長期跟蹤研究煤炭產業的一位研究員告訴中國證券報記者，與此前山西的整合相比，山東省內可供瓜分的資源已經所剩不多，小煤礦數量也比山西少得多，整合自然就成為幾大礦業集團之間的重組大戲。

　　據了解，從2005年起,山東省的煤炭供給形勢就已十分嚴峻，山東在“十一五”期間已經被列為資源調入省，要求穩定生產規模，全省70%的電煤需要外省供應。為破解資源困局,山東煤炭企業都選擇了“走出去”的戰略，在煤炭儲量相對豐富的山西、內蒙古等省（區）取得了一些資源。淄礦集團更是將資源版圖擴建到陜西、貴州等省。新礦集團則在新疆、山西、安徽等多個省（區）獲得了220多億噸的資源量。

　　據熟悉山東煤炭市場的人士透露，山東省內不多的煤炭資源可能主要將由兗礦集團主導開采，而即將成立的山東能源集團并不會對原六大礦進行大包大攬，只在人力資源、財務、投資等重大事項上進行統籌，而六大礦將保持相對獨立的經營格局和獨立法人地位，這也將有助于鼓勵六大礦繼續在省外獲取煤炭資源。記者 李陽丹