央企掀海外并購潮 中國化工并購以色列農(nóng)藥巨頭

　　中國中央企業(yè)再次掀起海外并購熱潮。

　　昨日，也就是中海油(00883.HK)宣布斥資21.6億美元投資美國第二大天然氣生產(chǎn)商切薩皮克公司(Chesapeake)的第二天，中國化工集團(下稱“中國化工”)也開始了一項可能高達數(shù)十億美元的海外并購案。

　　中國化工試圖收購的是

　　相關(guān)公司股票走勢

　　中國石化9.02+0.343.92%中國石油11.15+0.373.43%以色列馬克西姆-阿甘公司(Makhteshim Agan Industries)，后者是全球最大的仿制農(nóng)藥生產(chǎn)商。其母公司Koor Industries昨日在一份聲明中稱，雙方正在就中國化工收購馬克西姆-阿甘70%的股份進行洽談。

　　中國化工內(nèi)部人士昨日向《第一財經(jīng)日報》證實：“公司的確與馬克西姆-阿甘公司就收購意向進行接觸。”

　　估值27億美元

　　馬克西姆-阿甘主要生產(chǎn)除草劑、殺菌劑和殺蟲劑等農(nóng)化產(chǎn)品，1998年，由馬克西姆(Makhteshim)和阿甘(Agan)兩家公司合并而成。此后，該公司又通過一系列的公司收購和產(chǎn)品收購實現(xiàn)了快速的增長。

　　基于Koor的估值，馬克西姆-阿甘整個公司的估值可能為27億美元左右。Koor表示，將保留馬克西姆-阿甘30%的股份。目前Koor持有馬克西姆-阿甘47%的股份。而馬克西姆-阿甘有47.75%的股份在特拉維夫證券交易所掛牌交易。

　　中國化工內(nèi)部人士告訴本報記者，目前尚未與馬克西姆-阿甘公司簽署意向性協(xié)議。

　　Koor表示，在現(xiàn)階段，就交易而言，不能確保公司與中國化工之間具有約束力協(xié)議的簽署以及簽署的時間，亦不能保證交易的結(jié)構(gòu)和條款。

　　這家公司進一步表示，作為初步協(xié)議的一部分，雙方將執(zhí)行一份股東協(xié)議，以管理彼此在馬克西姆-阿甘公司的關(guān)系，其中包括賦予Koor一定的少數(shù)股東權(quán)利。

　　中國化工內(nèi)部人士認為，Koor公布這一談判進程，目的可能是希望引起全球投資者的關(guān)注，以吸引更多的公司參與競標，進而提高溢價。

　　資源需求促海外并購潮

　　中國化工正在進行的這樁收購案，只是今年以來中國企業(yè)再次掀起海外并購潮的縮影。

　　今年4月，中海油在沉寂多年以后突然宣布，以31億美元獲得阿根廷第二大油氣生產(chǎn)商Pan American 20%股權(quán)。

　　5月，中石油集團董事長蔣潔敏透露，中石油確定了海外擴張新的整體目標，即在未來10年內(nèi)，投資600億美元進行海外擴張。上個月，中石化則投入71億美元收購了西班牙大型石油公司Repsol在巴西當?shù)仄髽I(yè)40%的股權(quán)。

　　在此之前，2008年和2009年也發(fā)生過密集的海外收購。金融危機發(fā)生之后，中國企業(yè)進行“抄底”，重點投資了澳大利亞、加拿大等地區(qū)的資源性企業(yè)。

　　值得注意的是，今年以來，美元加速貶值助力中國企業(yè)進行海外收購，因為美元加速貶值進一步打擊所有以美元標價的資產(chǎn)價格。

　　全球四大會計師事務(wù)所之一的德勤上個月在一篇報告中表示，中國企業(yè)今年以來繼續(xù)大舉開展海外投資，自2009年第二季度以來每季交易均在25宗以上，這些海外并購活動多集中在礦業(yè)、油氣業(yè)及汽車業(yè)。

　　德勤亞太及中國并購交易服務(wù)主管合伙人謝其龍告訴本報記者，中國對外并購?fù)顿Y的火熱程度是多重因素共同作用所致，包括獲取海外的自然資源、提高市場定位、政府扶持等。

　　目前中國超過半數(shù)的石油依靠進口，而中國并無計劃上馬新的國內(nèi)勘探項目，于是中國各國有石油公司不得不通過海外并購來保證上游資產(chǎn)的供應(yīng)，而不是直接從國際現(xiàn)貨市場購買石油。

　　謝其龍指出，中國礦業(yè)企業(yè)必須確保物資供給，這無疑成為海外并購浪潮的主要推動因素，而中國經(jīng)濟的快速增長也將繼續(xù)刺激國內(nèi)對相關(guān)資源的需求。

　　德勤上個月做過一次對未來國際兼并重組的預(yù)期調(diào)查，85%的受訪者認為，在未來12個月內(nèi)，保障物資供給是對外礦業(yè)發(fā)展的重要推動因素，超過80%的受訪者預(yù)計未來12個月內(nèi)原油與天然氣交易價格將會水漲船高。