2009年是不平凡的一年，受全球性金融危機影響世界經(jīng)濟持續(xù)低迷，下游行業(yè)需求下降導致上游原材料價格暴跌，市場煤價下跌40%以上。對煤炭大省山西來說，作為經(jīng)濟主導的煤炭行業(yè)經(jīng)營也整體陷入低迷，在煤炭價格暴跌下，山西經(jīng)濟承受著前所未有的壓力，GDP一度同比負增長。但危機即機遇，山西省政府抓住能源行業(yè)低迷的時機，深入貫徹中央科學發(fā)展觀，落實可持續(xù)發(fā)展的政策思路，大刀闊斧得對全省煤炭資源進行整合，推動企業(yè)兼并重組，推動資源優(yōu)化合理配置，推動山西省從煤炭大省向煤炭強省轉變。

　　目前山西煤炭資源整合已經(jīng)告一段落，煤礦整合重組協(xié)議簽訂率己達到98.5%，兼并重組主體到位率達到96%，采礦許可證換證率達到90%，被整合重組煤礦符合條件的正陸續(xù)復工復產(chǎn)，保留礦井技術改造有序進行，部分資源枯竭、不具備安全生產(chǎn)條件的礦井正在實施關閉。

　　整合后的全省礦井個數(shù)由2600座減少到1053座，辦礦主體由2200多個減少到130個，70%的礦井生產(chǎn)規(guī)模達到90萬噸以上，30萬噸以下煤礦全部淘汰，保留礦井全部實現(xiàn)機械化開采。原先普遍存在的浪費資源、破壞生態(tài)的情況將大為減少，行業(yè)集中度方面，國有大型煤炭集團所占比重由重組前的50%上升到70%，行業(yè)話語權空前提高。

　　雖然山西煤炭整合爭議不斷，但得到了國家有關部門的支持。國家安全監(jiān)管總局、發(fā)改委、國土資源部等14個部委聯(lián)合下發(fā)《關于深化煤礦整頓關閉工作的指導意見》，要求相關部門通過深化煤礦整頓關閉工作，將現(xiàn)有小煤礦淘汰關閉一批、資源整合擴能改造一批、大集團兼并重組一批。國家能源局表示國內(nèi)還將進一步加快煤炭企業(yè)并購重組，鼓勵跨區(qū)域、跨所有制合作，鼓勵煤、電、路、港、化、建等相關產(chǎn)業(yè)聯(lián)營或一體化發(fā)展，以發(fā)揮大型煤炭企業(yè)在保障國家煤炭供應中的骨干作用。

　　山西省推進煤炭業(yè)整合重組實施工業(yè)結構調(diào)整的做法，吸引了其他產(chǎn)煤省區(qū)的目光。目前已經(jīng)有河南省、山東省、黑龍江省、河北省、云南省、新疆維吾爾自治區(qū)等地派員赴晉詳細考察調(diào)研，河南已經(jīng)確定了淘汰30萬噸以下的小煤礦，貴州省也確定將淘汰3萬噸以下的下煤礦，2010年山西省煤炭整合或將向全國推廣。

　　加快推進煤炭企業(yè)并購重組是應對當前金融危機的重要舉措，是落實國家產(chǎn)業(yè)政策、加強宏觀管理的重要途徑。煤炭產(chǎn)能集中到國有大礦后，對于穩(wěn)定煤價將起到重要作用。小礦產(chǎn)能被國有礦“內(nèi)化”后，大礦可以通過自發(fā)限產(chǎn)來調(diào)節(jié)市場供應，而不再依賴政策。

　　2009年下半年,我國煤炭行業(yè)已走出低谷,景氣快速回升,主要表現(xiàn)在煤炭產(chǎn)量和價格雙雙上升,下游行業(yè)快速復蘇為煤炭行業(yè)景氣進一步回升奠定了基礎。2010年經(jīng)濟向好確定，煤炭行業(yè)的四大相關下游產(chǎn)業(yè)(電力行業(yè)、鋼鐵、建材、化工)景氣指數(shù)都有望全面恢復，繼續(xù)拉動煤炭需求的增長，約占煤炭消費總量50%的電力行業(yè)將繼續(xù)保持回暖態(tài)勢，并得以延續(xù)。受國家加大基礎設施建設的拉動，鋼鐵行業(yè)、建材行業(yè)也將總體上表現(xiàn)出較快增長的勢頭。

　　2009年“煤炭整合風暴”，注定要在山西歷史上留下濃重的一筆，2010年是山西省煤礦企業(yè)兼并重組整合、舊的煤炭生產(chǎn)銷售格局向新格局過渡的關鍵一年，也是煤炭資源整合向全國推廣的一年,未來煤炭行業(yè)將面臨一次難得的發(fā)展機遇，煤炭上市公司多為大型國有企業(yè),必將在此次全國范圍內(nèi)的資源整合中受益，建議繼續(xù)關注煤炭類上市公司在整合過程中的事件趨動型重估，看好行業(yè)長線投資機會。 （大同證券 于 宏）