近日，得益于歐元區債務危機有所緩和等多因素的影響，黃金、原油等價格連續上行。在經過了第一季度的盤整之后，各類商品價格有望在第二季度重新步入上升通道。另一方面，中美兩國在貿易和匯率方面的紛爭進入了實際的接觸階段，雙方領導人在近日的對外活動中均發表友好言論。這有助于投資者提高對未來一段時間內資本市場的預期，對全球商品市場是一個有力的支撐。

　　對于全球主要商品市場走勢，黃金和原油一直以來都是比較敏感的，在美國股市(道瓊斯工業指數)經歷了連續一個多月的上升之后，國際油價同期漲幅超過了12%。原油價格的上漲對其他工業原料的帶動作用極其明顯，白銀、銅、鋁、鋅等價格的漲幅也都保持在10%左右。與此同時，與資本市場及全球金融市場密切相關的黃金價格卻并沒有出現明顯的漲幅，反而幾度從1100美元每盎司的高點滑落，并且COMEX黃金期貨與倫敦國際現貨黃金價格之間的價差逐漸變小，這說明金融及經濟市場的“穩定”對目前的黃金沒有起到支撐作用。

　　與原油價格對其他商品市場的影響不同，國際黃金價格卻在一定程度上反映了金融市場及政治背景等多方面狀況。在希臘宣布嚴重財政赤字、中國央行兩度提高銀行準備金率的幾個月當中，黃金價格疲態明顯。從這個方面來講，各國匯率對黃金價格的影響是最為直接的，近期黃金價格在印度央行加息的陰影中開始有所起色，而這主要原因是俄羅斯中央銀行26日宣布，自本月29日起將再融資年利率從目前的8.5%降至8.25%。就在俄羅斯央行宣布降息的26日，國際現貨黃金價格漲幅近20美元。

　　黃金對全球貨幣市場流動性的反饋比較明顯，這在一定程度上可以預示投資者對未來通貨膨脹的預期，從而間接地傳導至其他商品市場。

　　從原油與黃金的價格變化和自身的特點當中，投資者可以了解到，在全球經濟競爭進入白熱化的今天，貿易的全球化給每個國家帶來了看似均等的發展機遇，但受到資源和勞動力等的限制，注定了某些商品價格并不會因全球化的到來而完全市場化。黃金、原油、煤、銅、銀、鐵、稀有金屬等重要的資源都還受到各國不同程度的保護或者說存在著某種博弈。

　　因此，在全球經濟層面和金融層面處于脆弱的復蘇之際，原油及黃金等主要戰略資源類價格的走勢值得商品市場投資者關注和深入了解，因為它們所扮演的角色是其他主要商品市場的“引擎”和“溫度計”。(西漢志 肖磊 )