隨著經濟的好轉，加上市場炒作因素較多，業內人士認為，二季度國際油價一如傳統上漲的概率較大，突破90美元/桶并不意外。

　　市場“異常”背后蘊含機會

　　自2009年5月份NYMEX原油期貨價格再次站上70美元/桶位置后，在隨后的9個月中，NYMEX原油近月期貨合約基本上圍繞著70-85美元區間震蕩。能源分析師郭華在對油價走勢分析后發現，上述時間段里NYMEX原油期貨出現了兩個明顯有別于往年的行情走勢，分別是：

　　其一，NYMEX原油0912合約退市后，大約有10萬張頭寸沒有如以往慣例向緊接著的1001或者1002合約移倉，而是直接選擇了一年以后的1012合約進行遷倉，且當時近遠期合約價差相對較小，大約在7-8美元左右。隨后，1012合約成交雖不算活躍，但持倉卻穩步增加。截至2010年3月25日，持倉已經超過20萬張，僅次于近月合約1005的33萬張。

　　其二，在9個月的時間中，NYMEX原油期貨近遠期合約的價差不僅沒有拉大，反而逐步縮小，到了3月底，價差已經由12月合約移倉時的7-8美元縮小到了接近2美元。

　　由于從經濟數據方面顯示，美國經濟已出現除失業率以外的明顯好轉跡象，雖然當前仍有退市政策等不確定性因素對大宗商品產生負面影響，但就國際原油市場而言，在9個月的時間里沒有跟隨其他大宗商品上漲，很大原因是需求未現明顯好轉，因此，投機泡沫程度相對較小。上海東證期貨研究所林慧分析，隨著經濟的好轉，加上二季度為原油期價傳統容易走高的季節，未來的油市充滿了較多可炒作因素。“上面所提到的兩個異常現象，很可能暗示著看似平靜的油市實際上蘊含了較大的機遇”，林慧指出。

　　看多四理由

　　之所以認為油市蘊藏著較大的機遇，主要基于以下四個方面：

　　首先，大量機構直接選擇遷倉1012合約，很大程度上已經規避了今年可能出現的退市政策對短期市場的影響，投資者無須面對因突發性政策的推出導致看漲頭寸需及時處理的風險，使得市場更具可操作性。

　　其次，近遠期合約價差縮小，本身說明近期市場供應趨于緊張，現貨相對堅挺，這對于未來油價上漲是相對有利的。2008年7月中旬之前的油價上漲，很長一段時間都是近月強遠月弱的格局，油價上漲直接獲得了基本面的支撐，近強遠弱格局被打破之后，油市的投機泡沫成分才逐步體現，最終導致了油價的大幅下挫。

　　再次，國際原油進入二季度后逐步走強，有其季節性因素存在。二季度為美國傳統消費汽油的高峰，又是颶風多發季節，歷史行情的提示，以及基于對氣候不確定性的擔憂導致的緊張情緒，都很可能會推動油市走向更高的位置。

　　最后，美元指數很可能在2010年出現明顯上漲，但考慮到美元指數上漲主要是基于美國經濟的好轉，以及對美國加息可能導致資金回流的因素，因此預測，其和大宗商品市場的關聯度將會有所減弱。尤其對于有經濟復蘇支撐的國際油市而言，美元指數繼續反彈或許只會減弱油價漲幅，但未必會導致油市大跌。(記者 胡東林)