A股新股破發成常態 一級市場資金大縮水

　　A股新股破發成常態

　　一級市場資金大縮水

　　⊙記者 方俊 ○編輯 朱紹勇

　　據今日的公告披露，農業銀行本次網上有效申購股數為1109.5億股，凍結資金2973.5億元；而213家配售對象合計凍結資金1829億元，網上網下合計凍結4802.5億元。

　　業內人士指出，農行此次網上網下凍結資金，基本符合此前市場預期，但和其他“大象股”相比，農行的凍結資金可謂“小巫見大巫”。

　　數據顯示，從規模上來看，農行募資595億元是A股歷史上第三大IPO，第一大是中國石油的668億元，第二大為中國神華的665億元，但他們網上網下分別凍結了33777億元和26616億元，均遠遠超過農行。

　　2007年上市的建設銀行和農行募集資金規模相差不大為580億元，其網上共凍結資金16466億元，網上中簽率為2.47%，433家網下配售對象凍結資金6140億元，合計達到22606億元；而從發行時間、規模也較為接近的中國建筑來看，中國建筑的網上中簽率為2.83%，網上網下凍結資金分別為8875億元和9694億元，網下共有531家配售對象參與，網上網下合計凍結資金也達到18570億元。而2007年上市的中國石油凍結資金量更高，網上網下達到33777億元，網上中簽率僅為1.94%。由此可見，農行凍結資金規模以及機構參與熱情遠遠低于其他超級大盤股。

　　而從短期來看，近期一級市場凍結資金也是萎縮明顯。考慮到7月5日發行的四只新股凍結的2610億元以及7月7日發行的四只新股，這一申購段內總量資金不足1萬億元。而在今年4月份的4個申購段中，最低一輪凍結資金也達到9814億元，其他3輪則全部超過1萬億元，最高一次更接近1.2萬億，而且當時并沒有大盤股發行。

　　根據財匯資訊統計，5月份以來，新股申購凍結資金量呈現明顯下降趨勢。如5月4和6日申購的8只股票合計凍結資金10054億元，5月11日和13日8只股票合計凍結資金8790億元，5月17日和19日合計凍結資金7224億元，5月24、26日發行的8只股票合計凍結資金6740億元，而5月31日和6月2日發行的股票合計凍結5656億元。

　　6月份，新股申購凍結資金量，而且一級市場資金繼續萎縮。或許正是由于申購資金的不斷減少，6月份的第二周，新股發行節奏出現調整。參與6月7日申購的資金又可以參加6月11日的申購，四周來首次實現“一周兩用”，不過本次發行的7只股票也只凍結了資金7754萬元。

　　隨后由于端午節小長假影響，新股發行有所停頓，而6月18日申購的唐山港凍結資金情況則是令人大跌眼鏡，一只滬市大盤股僅凍結資金1236億元，和同期發行的中小板相差無幾。而在6月18日和23日這個申購段內，合計凍結資金也僅為6808億元。此后的6月28日和30日發行的7只新股合計凍結資金5181億元。

　　業內人士指出，新股破發的頻繁出現是導致一級市場打新資金明顯萎縮的主要原因。上證報資訊統計，今年以來共上市168家新股，而截至昨天收盤，共有82家新股收盤價仍低于發行價。