半年報登臺亮相 市場將掀追捧高送轉熱潮

　　繼7月12日深市東方鋯業公布今年首份中報后，13日，滬市樂凱膠片中報也正式亮相，正式宣布2010年中報大幕已經正式拉開。相較東方鋯業凈利大漲八成的亮麗登場，樂凱公司中期每股虧損0.006元的業績顯然并不盡如人意。不過，從此前已發布的半年報業績預報看，有超過七成的公司中報預喜，顯示與中國經濟走勢相對應，大部分上市公司仍保持了今年一季度高增長的態勢。

　　根據WIND資訊統計，截至7月11日，滬深兩市共有788家上市公司預告了上半年業績。包括東方鋯業在內，業績預喜上市公司達601家，占比達76%，其中業績預增及略增的上市公司分別為261家和142家，扭虧公司106家。而在這些公司中，預告凈利潤最大增幅達到或超過5倍的就達45家，其中有19家的增幅甚至達到10倍以上。從行業分布上看，業績預增的公司主要集中在機械設備、電子元器件、化工、房地產、醫藥生物、信息設備和有色金屬等板塊。而令人欣喜的是，這些業績增幅排名靠前的上市公司，業績增長主要因為主營業務的增長，表明隨著金融危機影響的消退并受益于國家刺激政策效果的持續發揮，上市公司的盈利能力正在逐步恢復。

　　有市場人士認為，鑒于下半年業績基數增長以及宏觀經濟面臨諸多不確定性導致下半年經濟增速有可能放緩，上市公司業績增速在下半年極有可能隨之放緩，呈現前高后低的走勢，中期業績增速很有可能成為年內峰值。但近期，大盤走勢將會加入中報因素，行情很可能圍繞中報展開。

　　而在中報披露期間，那些業績預增題材、高送轉概念無疑將會受到投資者的高度關注。事實上，從近期市場表現看，隨著大盤的回穩，一些業績預期明顯向好的公司表現非常搶眼，多只個股出現逆市連續上漲，部分個股甚至出現連續漲停。

　　雖然目前披露業績預報的銀行股并不是很多，但市場仍相信銀行股半年報業績可能會再次超出預期。以發布業績預告的招商銀行、寧波銀行為例：受益于各項業務發展良好、利差提高、利息收入和非利息收入增長，招商銀行今年上半年凈利潤同比增長50%以上；而寧波銀行受益于業務快速增長和拆遷補償款到位，預計上半年凈利潤將超過12億元，同比增長70%至80%。銀河證券和興業證券都建議投資者關注上市銀行半年報業績超預期的可能性。

　　7月11日人民銀行公布的上半年金融數據統計報告，上半年新增人民幣存款7.6萬億元，6月新增13311億元，存款余額同比增長19%。據此，華泰聯合證券維持對銀行股“增持”的評級。該公司認為，銀行股后續貸存比的壓力或有所減少。原因是：第一，銀監會要求6月底前各行貸存比須低于75%，而6月底貸存比的達標，也意味著后續不存在進一步大幅降低貸存比的壓力；第二，上半年財政存款(直接存放于央行)增加1萬億元，下半年或將逐漸支出，重新流入銀行體系，帶來銀行存款的增加；第三，今年央行預定的7.5萬億元的信貸目標已完成大半，下半年只剩下2.9萬億元，這意味著下半年貸款投放相比上半年將顯著放緩，而貸款的放緩可能帶來貸存比壓力的下降。且隨著銀行融資和政府平臺問題的逐漸明朗，也隨著政策和流動性預期的逐步改善，前期過度打壓的估值，或有望部分修正。

　　值得關注的是，過去對大盤銀行股不是很喜好的私募基金，目前也開始對銀行股產生了濃厚的興趣并開始進場吸籌。簡適投資的投資總監楊典整體上對下半年的行情較為看好，同時在金融板塊中則對銀行股較為看重。他說，國內A股市場的銀行股明顯被低估了，而且他認為銀行股在未來中期會有非常大的行情及比較好的表現。

　　深圳市金中和投資管理有限公司首席執行官曾軍則認為，三季度很可能是投資者重新介入中國內地市場，分享中國經濟高速增長紅利的一個非常好的入市機會。他表示，“如果市場要轉折的話，還有一部分大家可以重點關注的就是金融股，比如銀行、保險等，可以在特定時段獲得超額收益。”記者 李俠