期指順利完成第三次交割 多空轉(zhuǎn)戰(zhàn)8月合約

　　16日，股指期貨完成了上市之后的第三次交割。與前兩次大盤“一漲一跌”不同，此次滬深300現(xiàn)貨市場(chǎng)僅為窄幅震蕩，最后以幾乎平盤報(bào)收，外界擔(dān)憂的“到期日效應(yīng)”沒(méi)有出現(xiàn)。8月合約也正式成為多空角力的主戰(zhàn)場(chǎng)，主力多空的力量對(duì)比顯示，空方依然占據(jù)主導(dǎo)地位。

　　合約進(jìn)入交割階段利潤(rùn)空間甚微

　　股指期貨昨日全線合約小幅下跌，交割合約IF1007收?qǐng)?bào)2,596.00點(diǎn)，跌24.00點(diǎn)或0.92%，有1245手持倉(cāng)進(jìn)入交割流程，交割結(jié)算價(jià)為2595.79點(diǎn)。

　　海通期貨王娟表示，早盤7月合約期價(jià)下滑的同時(shí)伴隨著持倉(cāng)量的下降，多頭率先開(kāi)始止損離場(chǎng)，多數(shù)資金不愿進(jìn)入交割階段，這是因?yàn)閺那皟纱谓桓畹慕?jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō)，期現(xiàn)收斂程度非常高，期指合約進(jìn)入交割階段的利潤(rùn)空間微乎其微。“股指期貨第三個(gè)交割日平穩(wěn)度過(guò)，滬深300現(xiàn)指收漲0.29%，這一現(xiàn)象將有利于引導(dǎo)投資者正確地理解到期日效應(yīng)，”王娟說(shuō)，昨日的走勢(shì)說(shuō)明，每到股指期貨合約到期交割時(shí)，現(xiàn)貨指數(shù)不一定會(huì)出現(xiàn)較大幅度的下挫。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，5月合約到期時(shí)，滬深300現(xiàn)指上漲了1.57%；6月合約到期時(shí)，滬深300現(xiàn)指下挫了1.7%。這說(shuō)明，現(xiàn)貨市場(chǎng)其實(shí)并不受交割日的影響。

　　另外，在7月合約交割前一天即7月15日，有媒體報(bào)道“游資利用期指較現(xiàn)貨提前開(kāi)盤15分鐘與農(nóng)行上市這個(gè)事件，操縱7月合約以獲利”。專家表示，雖然7月合約在交割前持倉(cāng)量已較少，但是不存在被操縱的可能。

　　“7月合約在15日還有不少持倉(cāng)，沒(méi)有誰(shuí)能操縱，”東證期貨高級(jí)顧問(wèn)方世圣表示，相關(guān)的猜測(cè)完全沒(méi)有邏輯性，在市場(chǎng)不確定的時(shí)候，沒(méi)有資金敢這么做。而將農(nóng)行與股指期貨聯(lián)系起來(lái)則更為荒謬，“因?yàn)檗r(nóng)行現(xiàn)在根本沒(méi)有被計(jì)入滬深300指數(shù)。”

　　8月合約空方重新占據(jù)優(yōu)勢(shì)

　　主力合約IF1008昨日收?qǐng)?bào)2,620.6點(diǎn)，跌6.8點(diǎn)或0.26%，其成交持倉(cāng)量分別達(dá)到360667手和20799手。

　　從期現(xiàn)溢價(jià)來(lái)看，從15日開(kāi)始，8月合約就恢復(fù)了主力合約相對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)的正價(jià)差，顯示期市資金對(duì)于后市的看法逐漸與現(xiàn)貨市場(chǎng)靠攏。

　　而隨著7月合約的終結(jié)，8月合約的多空布局也基本完成，其持倉(cāng)排名也開(kāi)始說(shuō)明問(wèn)題。

　　昨日的持倉(cāng)顯示，空方重新占據(jù)了優(yōu)勢(shì)，國(guó)泰君安回到了“凈空頭”的面目，持有2413手空單和1554手多單。前20名多頭持倉(cāng)為14391手，而前20名空頭持倉(cāng)為15540手，空頭的主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)再次恢復(fù)。(記者 葉苗)