國元證券：市場懸念待解 無需過度悲觀

　　雖然上周五午后大盤最深時下跌了35點，但到收盤，大盤已經完全收復了失地，重新回到了2424點上。地產股起到了護盤主力的作用，而廣受關注的農業銀行也終于在兩天內成功守住了發行價——2.68元。

　　美國金融改革影響深遠

　　不要覺得這一場金融改革遠在大洋彼岸，不要覺得A股離它們很遠。世界是平的，這一個金融改革方案會對美國股市造成什么樣的震蕩？對A股會起到什么樣的啟發？需要我們好好學習。美國參議院在最終表決中以60票贊成39票反對通過了金融改革方案，正式通過了大蕭條時期以來規模最大嚴厲程度也最高的銀行業改革法案。本周該方案經奧巴馬總統簽署即可正式生效。華爾街即將迎來一場影響深遠的改革。新法案被認為是“大蕭條”以來最嚴厲的金融改革法案，將成為與“格拉斯-斯蒂格爾法案”(《1933年銀行法案》)比肩的又一塊金融監管基石，并為全球金融監管改革樹立新的標尺。

　　農行A、H股倒掛

　　上周四上市第一天，它就玩了一把驚險(開盤價2.74元，最低2.69元，收盤2.70元，漲幅0.75%。終于穩穩地守住了發行價2.68元/股)。周五，農行開盤2.7元，收盤收在2.68元、觸到發行價。也難怪上周五農行A股要死守陣地，因為當天是一個關鍵日子——農行H股在香港上市。H股發行價為3.20港元/股，早起開盤報3.25港元，漲幅1.56%，上午最高價3.31港元。看來H股比A股幸福，農行H股沒有例外，也倒掛了A股。

　　猜測下一步樓市走向

　　面對上周四出臺的數據“上半年國民生產總值(GDP)同比增11.1%，較一季度11.9%的增速有所回落，顯示經濟正在減速；居民消費價格(CPI)同比漲2.6%，一季度的數據為2.2%，顯示CPI繼續上行”。如何解讀是關鍵——

　　(1)鳳凰網財經轉英國《金融時報》報道，中國經濟在第二季度同比增長10.3%，增幅小于一季度，旨在冷卻住宅市場和基建投資的政府努力開始奏效。雖然這種減速是意料之中的，但周四發布的其他數據表明，中國經濟的降溫速度可能快于預期。這還可能使中國在國內承受壓力，再度衡量其近期出臺的一些收緊措施，尤其是在樓市方面。

　　(2)或許市場還有許多唱空的聲音，看看萬科此三舉，我們對中國經濟還需要悲觀嗎？三大跡象表明萬科正在抄底——上半年萬科的買地、開工、招聘皆創新高。據悉，進入7月，萬科就悄悄啟動了這場有史以來規模最大的招聘計劃，范圍涉及旗下36個城市，所需人才高達600余名。毫無疑問，2010年的萬科，正是到了這么一個“爆發期”，其開工量已經創下歷史新高。 對于此次大規模招聘，萬科董事會秘書譚華杰表示，公司此前確實沒有過，這是第一次。左手賣樓的同時，萬科的右手也沒有閑著。萬科披露的數據顯示，僅在上半年，就斥資200億元購買土地，是上半年買地量最大的開發商。

　　上周兩件大事終于落定——農行平穩上市、上半年數據亮相，大盤也經歷了一番沖擊。留給本周的懸念是：農行下周會破發嗎？會給大盤帶來什么樣的沖擊？我們拭目以待，無需過度悲觀。國元證券(上海) 黃碩