機構：BDI短期內或已見底

　　自5月底的最高點以來，BDI累計下跌的幅度近60%。中信證券分析師認為，不到兩個月，BDI如此深的跌幅，已較為充分地反映了悲觀預期，短線該指數或已基本見底。分析師認為，三季度為傳統的淡季，BDI或將維持震蕩筑底走勢，預計有力度的反彈或出現在四季度新季度協議價格簽訂前后。

　　7月份BDI延續此前的跌勢，截至本月15日，BDI報收1700點，自5月份的高點4209點以來，其累計跌幅達59.61%，創下09年5月份以來的新低；僅7月份半個月，該指數的跌幅便高達29.34%。同時，干散貨各船型運費價格也持續下跌。

　　分析師指出，近期現貨礦價大幅下跌，導致三季度協議價格高出目前現貨價格近20%。而倒掛的礦石價格和不斷下跌的鋼價，使得鋼廠和貿易商進貨積極性大幅下降。同時，工業和信息化部12日公布了《鋼鐵行業生產經營規范條件》，正式劃定鋼企準入門檻，百萬噸產能成為鋼企的“生死線”。分析師認為，無論該《條件》實施效果如何，國家控制鋼鐵過剩產能的嚴厲態度已顯露無遺，這將進一步加劇散貨運輸市場的悲觀氣氛。

　　而當短期需求下滑和未來需求不確定性增加時，運力增長過快的壓力也頓時凸顯。上半年，散貨新船交付量同比提高44%，拆解量同比下降78%，船隊凈增長高達7%(09年同期3.4%)。分析師表示，近期貿易量下滑，導致港口壓港緩解，從而釋放了額外運力，而這進一步增加了供給過剩的壓力。

　　短期來看，BDI超跌已較為嚴重，Cap和Pan船均陷入虧損境地。分析師認為，該跌幅對悲觀預期的反應已較為充分，短線基本已見底。不過，鑒于目前尚看不到積極因素出現，且三季度又是散貨傳統淡季，預計BDI近期將震蕩筑底。

　　分析師維持行業“中性”的評級。從行業基本面來看，由于歐洲債務危機加重市場對發達國家經濟二次探底的擔憂，而國內宏觀調控基調依然偏緊，內憂外患之下，強周期股票未來半年的市場預期暫未改善，故航運板塊也難獨善其身。(魏靜)