二季報曝基金行業(yè)布局思路：追捧醫(yī)藥食品農(nóng)林

　　拋棄銀行、地產(chǎn)、鋼鐵、有色   追捧醫(yī)藥、食品、農(nóng)林牧漁

　　基金二季報披露進(jìn)入第二天，伴隨著大量基金季報的公布，基金在二季度末的行業(yè)布局框架也愈加分明。部分行業(yè)被基金追捧得發(fā)燙，而部分行業(yè)已經(jīng)淪為基金配置的“局外人”，還有部分行業(yè)則因為基金的觀點分歧而陷于拉鋸之中，命運向上還是向下，一時難定。

　　被拋棄行業(yè)：銀行、地產(chǎn)、鋼鐵、有色

　　如果要盤點二季度中，基金拋售最厲害的行業(yè)，首推金融保險業(yè)、金屬非金屬、采掘業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)。無論是絕對的減倉數(shù)量，還是相對的減倉比例，上述4個行業(yè)在整個基金組合中都排在前列。

　　細(xì)細(xì)深究下去，則是房地產(chǎn)的一條龍產(chǎn)業(yè)鏈：從開發(fā)房產(chǎn)的房地產(chǎn)業(yè)，至其上游拉動明顯的鋼鐵和有色行業(yè)，或是往下而去為房地產(chǎn)提供信貸的銀行業(yè)。在房地產(chǎn)調(diào)控政策后，相關(guān)行業(yè)迅速成為基金拋售對象。

　　其中，作為中國A股市場的第一大行業(yè)——金融業(yè)，史無前例的被基金大幅拋售5個百分點以上。目前，基金對金融行業(yè)的配置比例下降到10%一線，已經(jīng)比歷史最低水平還要低五成左右(由于全部數(shù)據(jù)尚未完全披露，這個結(jié)果尚未落定)。另外，基金對于房地產(chǎn)和鋼鐵行業(yè)的冷淡也是非常明顯。

　　對于減持的原因，基金景陽在最新報告的觀點堪為代表，“經(jīng)濟去杠桿化將對我國出口產(chǎn)生負(fù)面影響；投資則因房地產(chǎn)調(diào)控、地方融資平臺清理，也將受到一定的抑制；而宏觀政策又面臨艱難抉擇。這對資本市場的影響不僅僅是上市公司業(yè)績增速的普遍下降，也將導(dǎo)致A股市場估值逐漸與國際接軌，尤其是對傳統(tǒng)行業(yè)而言�！�

　　被追捧行業(yè)：醫(yī)藥、食品、農(nóng)林牧漁

　　有被基金“棒殺”的行業(yè)，也有被基金“追捧”的，最為明顯的就是醫(yī)藥生物制品業(yè)、食品飲料業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)等行業(yè)。

　　尤其是醫(yī)藥行業(yè)更是成為幾乎所有基金標(biāo)配的行業(yè)，幾家今日公布季報的大型基金公司均重倉醫(yī)藥行業(yè)。其中，國泰金馬重倉了天士力，博時策略重倉哈藥股份，博時精選重倉了雙鶴藥業(yè)等等。

　　其中一些個股更是被大量基金增持。比如東阿阿膠，二季度末重倉持有的基金超過25家。包括銀河基金、信誠基金、大成基金、上投摩根、華泰柏瑞等公司。另外，哈藥、華蘭等個股也獲得基金強烈追捧。

　　而在食品飲料和農(nóng)林牧漁中，一些重點股票也獲得了多只基金的強烈追捧。各類基金的組合情況顯示，基金在投資中趨向業(yè)績穩(wěn)定類行業(yè)的意愿，在二季度得到了充分體現(xiàn)。國泰金馬在季報中就表示，“在行業(yè)方面繼續(xù)重點配置符合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向的內(nèi)需消費類行業(yè)；在個股方面將更多地選擇能夠通過產(chǎn)品或服務(wù)的自我更新替代來實現(xiàn)內(nèi)涵式增長的企業(yè)，以及具備行業(yè)整合能力的優(yōu)勢企業(yè)，回避那些還主要依靠產(chǎn)能擴張進(jìn)行簡單外延式擴張的傳統(tǒng)加工制造企業(yè)。”這將是未來主要的投資策略。記者 周宏