房地產：評級調升至中性 14只股票升機高于行業(2)

　　房價過快上漲得到初步遏制

　　房地產調控效果初顯，主要表現為商品房銷售面積同比增速大幅回落以及房屋價格指數環比漲幅出現回落，房價過快上漲勢頭得到初步遏制。

　　據統計，上半年，全國商品房銷售面積3.94億平方米，比去年同期增長15.4%，增幅比1-5月回落7.1個百分點，和1-2月份相比下滑22.8個百分點。重點跟蹤的10個重點城市商品房成交面積同比降幅呈現繼續擴大趨勢，但部分城市6月份成交面積環比出現回升。上半年，商品房銷售額1.98萬億元，同比增長25.4%，增幅比1-5月回落13.0個百分點，和1-2月相比回落44.8個百分點。

　　房屋銷售價格同比繼續上漲，但漲幅回落。2010年6月份，全國70個大中城市房屋銷售價格同比上漲11.4%，漲幅比5月份縮小1.0個百分點；環比下降0.1%，這也是09年3月份以來環比首次出現下降。

　　房地產開發投資略增速保持高位。上半年，全國房地產開發投資19747億元，同比增長38.1%，和1-5月份相比回落0.1個百分點。我們在房地產行業下半年投資策略中曾指出，1-5月份房地產開發投資增速預計是今年的高點，我們預計10年房地產投資將同比增長20%左右。

　　1-6月份，全國房地產開發企業房屋施工面積30.84億平方米，房屋新開工面積8.05億平方米，同比分別增長28.7%和67.9%，和1-5月份相比分別下滑1.8和4.5個百分點。上半年，房屋竣工面積2.44億平方米，同比增長18.2%，增速和1-5月相比增加0.1個百分點。總體來看，銷售面積增速的快速下滑以及再融資的凍結將影響房地產開發建設速度。施工面積和新開工面積增速逐步下滑的可能性比較大。

　　上半年，全國房地產開發企業完成土地購置面積18501萬平方米，同比增長35.6%，土地購置費4221億元，同比增長84.0%。上半年重點城市中北京、上海和天津土地樓面價明顯上漲；廣州、杭州、武漢和深圳土地樓面價有一定下滑。

　　最新的數據顯示，上周，一線城市北京成交面積環比上升70%，成交13.4萬平米，低于2010年至今周均22%；可售面積為779.3萬平方米，按套數計算的去化周期為13.1個月，環比下降0.7個月。上周成交量中含有限價房5萬平米，扣除政策性住房影響，上周成交8.4萬平米，環比增長10%。上海上周成交面積環比上升23%，成交23.1萬平方米，低于10年至今周均3%。去化周期為 4.2個月，環比下降0.5個月。

　　深圳上周成交面積環比上升29%，成交3.4萬平方米，低于10年至今周均26%；去化周期為14.5個月，環比下降 0.7個月。

　　重點監測的二、三線城市有11個成交量環比下降，占27個城市的41%。成交量下降幅度最大的是溫州、大連和哈爾濱，降幅分別為-54%、 -46%和-36%。成交量上升幅度最大的是瀘州、長沙和蘇州，幅度分別為102%、56%和 44%。