南方小康首吃“螃蟹” 期指迎來“基金時代”

　　公募基金參與股指期貨的沉寂被打破。中證南方小康ETF及聯接基金昨日開始發行，成為首只將參與期指投資的指數基金。不過，這只是公募基金跨出了“一小步”，從記者了解到的情況看，大部分基金對于參與股指期貨短期內仍然持謹慎態度。

　　昨日，中證南方小康ETF及聯接基金開始發行。該基金是國內首只在法律文件中明確約定了投資股指期貨的基金，目前投資股指期貨在法律上已無障礙。

　　分析人士告訴記者，股指期貨的運用將會幫助基金有效面對大額申購贖回。比如保險機構或者其他投資者對基金進行大量申購贖回，參與股指期貨可以對沖這種流動性風險，降低股票倉位頻繁調整的交易成本，以達到有效跟蹤指數的目的。

　　對于公募基金試水期指，多位業內人士表示“樂觀其成”，不過對于基金能在多大程度上投入這片“深藍”，大多數人表示謹慎關注。

　　上海證券預計，基金介入股指期貨需要一個過程，初期參與規模不大，股指期貨推出之后對基金的影響主要體現為交易策略和新產品開發兩個方面。

　　上海某基金公司投資總監表示，從國外的情況看來，基金合同中規定可直接參與股指期貨投機的比例非常低，更多的是利用它作為建倉或減倉時的策略。

　　從記者了解到的情況看，初期階段，基金對于介入期指業務多抱“遠觀”心態。某業內人士告訴記者：“基金參與股指期貨目前只是初期階段，很多東西還不成熟，在風險較高的情況下，大多數基金都持觀望態度。”

　　銀河證券基金研究所王群航認為，基金公司參與股指期貨需要較高的選時能力。根據最近幾年基金在市場中的表現來看，這樣的能力依然有待提高。

　　雖然對于當下介入期指業務尚持謹慎態度，但是大多數基金人士都表示，道路雖然曲折，但前途必定是光明的。

　　北京某基金公司人士透露，目前公司正在籌備一只可以參與股指期貨的保本型基金，雖然短期內還需要各方面的準備，但是無論就對沖風險、提供新的盈利模式，還是豐富基金品種來說，參與股指期貨“都是一個重要方向”。記者 孫旭