調整壓力凸顯 多方拒絕放棄“領導權”

　　七連陽走勢宣告終結，周二A股市場弱勢震蕩，主要股指微幅收低。“三則消息”引發加重了市場緊張情緒，板塊熱點大幅縮水，權重股表現不佳，多方士氣減弱，投資者觀望氣氛濃厚，兩市交投同比小幅萎縮，明日兩市或將再度考驗5日線支撐。

　　政策新聞方面，可謂好壞參半。20多個部委合力落實鼓勵民間投資“新36條”、國務院發文促進旅游業發展、部分券商自營閃電增倉、道指連續第三個交易日上漲等對市場構成一定的支撐。而天然氣消費量半年增22.1%、多家機構預測7月CPI創新高、光大銀行IPO過會、海銀監局表示房產商還貸能力開始下降等無疑加大了市場的緊張情緒，滬指全日綠盤震蕩，調整壓力凸顯。

　　盤口顯示，在內在調整壓力，以及投資者謹慎情緒的作用下，今日滬深兩市股指紛紛小幅低開，多方士氣明顯減弱，滬指一度刺穿5日線。10：00過后，在地產、煤炭、酒店旅游等板塊的帶動下，多方欲重整旗鼓，繼續攻城略地，深成指再度改寫反彈新高。但滬指走勢比較沉重，早盤的跳空缺口未見回補就轉身重回跌途。午后，大盤跌幅加大，滬指再度回抽5日線支撐。關鍵時刻，建設銀行以及券商股拔地而起，市場緊張情緒略有緩解，深成指與中小板綜合指數先后翻紅，滬指也跌幅收窄。截至收盤，上證綜指收市報2575.37點，下跌0.51%，終結七連陽走勢；深證成指收市報10566.2點，下跌0.24%。滬市成交為863.2億；深市成交為769.6億，兩市合計成交1632.8億，同比略有萎縮。

　　今日整體盤面表現低沉，市場熱點同比大幅縮水，但零星的興奮點猶存。國務院辦公廳近日印發了《貫徹落實國務院關于加快發展旅游業意見重點工作分工方案》，旅游業發展有望井噴，眾多相關上市公司業績有望得到進一步提升，受此帶動二級市場上酒店旅游板塊逆勢走高，世博股份開盤不久就封死漲停。此外，受蔬菜肉制品天然氣等價格上漲，7月CPI或創新高的消息提振，今日釀酒、商業百貨、服裝鞋類、食品、供水供氣等板塊也處在漲幅榜前列。而昨日反復逞強的有色、黃金、新能源等均出現了不同程度的回調。鋼鐵、金融、水泥等權重板塊繼續走弱。

　　整體來看，雖然積累了較重的獲利盤，但多方始終拒絕放棄“領導權”，堅持盤中的震蕩洗盤后隨即再度拉升的上攻策略。但今日的“三則消息”致使市場謹慎情緒迅速升溫，多空雙方戰略或有變化。一則是“基金被動增倉實為減倉，股基倉位下降”。雖然部分券商自營閃電增倉，但基金似乎謹慎許多。據報道上周隨滬深股市上漲超過6%，基金倉位雖然繼續小幅上升，但剔除各類資產市值波動對基金倉位的影響，基金整體卻表現為主動減倉，主動減倉的幅度為0.61個百分點。二是商務部數據顯示，7月份肉價和菜價都在上升，多家機構預測7月CPI創新高，增幅或達3.1%，通脹壓力再度顯現。三是上海銀監局表示房產商還貸能力開始下降，信貸風險由隱性轉向顯性的可能加大，致使連長之后表現沉悶的銀行將再度承壓。

　　綜合上述信息，聯系近期A股市場的上漲，可以看出，對于連續三個月的殺跌后的快速上漲，主流機構分歧較大，目前不能輕言反轉。同時，6月份的CPI雖然意外回落，但隨著7月份蔬菜等價格的上漲，農產品漲勢不改，通脹壓力將再度顯現，是個案還是具有連續性，這是后市需要密切關注的。技術上看，一是今日滬指結束七連陽的走勢，雖然仍保持在上行通道當中，但量能同比繼續萎縮，重心略有下移；二是浦發銀行、興業銀行、招商銀行、中國石油等主要權重指標股跌穿5日線；三是期指主力合約頻現貼水，連續上漲之后期貨多頭有所顧慮，操作更為小心謹慎。綜上，預計明后兩日調整壓力逐日加大，投資者操作應保持謹慎為上，明日關注2575點支撐，一旦該點有效失守，需關注2550點，甚至2500點附近支撐；向上則關注2590點壓力。 （中證投資 張索清）