農行明日計入指數 或成為大盤拉升催化劑(2)

　　近期有望跑贏大盤

　　長城偉業估值期貨分析師尹波認為，由于農行定價合理，且承銷商保證農行一個月內不破發，因此農行計入指數對大盤影響不大。但有分析師指出，農行計入指數或給期指操作帶來積極影響。

　　金鵬經濟研究所分析師陳錦青稱，根據以往經驗，指數基金一般在指數成分股調整前，提前買入調入指數的股票組合，賣出調出指數的股票組合，并在指數成分股正式調整時做進一步的微調，因此市場便產生了“成分股調整效應”。如果能夠利用指數成分股調整的機會，是完全可以實現超額收益的。比如在2010年7月1日滬深300指數在半年一次的成分股調整期間，共有18只股票進行調整，數據顯示，6月18日至7月2日期間，滬深300指數收益為-7.61%，17只被調出個股平均收益為-11.28%，17只被調入個股平均收益為-5.23%。

　　海通期貨股指期貨分析師王娟指出，有統計表明，無論是入選前7個交易日還是入選后6個交易日，入選股票的表現要好于滬深300指數。從8月合約持倉量來看，前十位多頭主力減倉1025手，前十位空頭主力減倉440手，主力國泰君安和長城偉業紛紛成為凈多頭。建議前期入場的多單繼續持有，繼續關注基差和持倉量的變化。可以選擇在2834點選擇止盈部分倉位。

　　計入指數后或可穩定大勢

　　此前，機構對農行上市后表現的預測可謂戰戰兢兢，雖然有機構力保農行不破發，但仍有機構看至破發價以下。不過，農行上市后走出了先抑后揚的態勢，不但在上市5日內保住了發行價，而且在上市第六、第七天突然拉漲，農行AH股聯手走強，農行A股創下了2.84元的新高，讓機構大跌了眼鏡。

　　從農行A股上市后的表現看，頗有幾分當年中國國航的影子，有分析指出，農行上市也可能成為A股市場的分水嶺。2006年8月18日，國航A股上市時，正值A股市場牛市的中場休息階段。上市首日，國航直接以破發價2.78元開盤，最低跌至2.74元。不過，國航在最終收盤頂住了拋盤的壓力，以2.80元的發行價報收。在經歷了9個交易日的“保發大戰”后，第10天，國航迎來轉機。9月4日，國航放量上漲2.53%，股價一舉站上發行價，以2.84元報收。此后，國航借人民幣升值的東風一發不可收拾，股價于2007年漲到30元，漲幅超10倍。

　　本次農行上市也恰逢大盤調整之時，雖然農行上市首日并未出現破發的情形，但在上市后有幾天都數度觸及發行價。不過，農行在上市第六天后開始出現轉機。期間，農行被相繼傳出H股被幾大機構吸籌超過百億港元的消息。

　　不過長城證券分析師認為，雖然歷史上多只大盤股上市前后都對市場形成重大影響，甚至成為階段性行情轉折點。但如今農行上市角色如何定位仍存在分歧，該分析師認為，農行的市場定位仍以穩定信心的角色為主，期待農行走出類似國航一波超級大行情難度較大。(詹麗冬 )