11只次新股基倉位未及60% 125億資金待入市

　　昨日，上證指數上漲2.26%，突破2600點。從2300點到2600點，300多點的反彈力度，今年剛成立且此前一直維持低倉位的基金是否享受到了這輪收益？“在近半個月里，我們的次新基金建倉步伐加快，凈值上表現很明顯。”上海一基金公司相關人士對記者透露。

　　《證券日報》基金周刊記者統計顯示，二季度末，28只次新基金(包括股基及偏股基金)平均倉位為65.17%。其中有四成基金還未完成建倉。而11只尚未達到60%股票投資比例的基金，手中還有125.17億元的資金建倉。

　　次新基金平均倉位65.17%

　　《證券日報》基金周刊記者統計顯示，在今年成立的次新基金中，有28只基金公布二季報，而且均是偏股型基金，簡單平均計算，二季度末，28只次新基金平均倉位為65.17%。其中有四成基金還未完成建倉。

　　其中有11只基金的股票倉位未達到60%，還未建倉完畢，占了28只基金數量的39.29%。包括農銀匯理中小盤、上投摩根行業輪動、金元比聯核心動力、興業合潤分級、諾安中小盤精選、海富通中小盤、金鷹穩健成長、信誠中小盤等8只普通股票型基金、中銀藍籌精選1只偏股混合型基金和易方達上證中盤ETF聯接、華寶興業上證180價值ETF聯接等2只被動指數型基金。

　　信誠中小盤建倉最緩慢

　　基金管理人對后市的研判如何決定著基金的倉位，而基金倉位又決定著基金的命運。

　　同樣是成立在2月初，同樣是普通股票型基金，但基金倉位卻是“天壤之別”，而這也導致了一個跌幅達到8.8%，另一個跌幅只有1.4%。

　　Wind數據顯示，截至7月27日，新華鉆石品質企業今年以來的復權單位凈值增長率為-8.8%，其倉位二季度末達到了93.6%。而且在倉位90%以上的7只基金中，只有新華鉆石品質企業1只基金屬于主動管理型基金，其余6只均是被動投資的指數型基金。

　　新華鉆石品質企業基金在二季報中坦誠，“我們在去年年底判斷今年股指將會處于震蕩之中，而相對看好年初及上半年的行情，現在來看，這種判斷對政策退出的心理預期不足，因此導致整個上半年操作在大類資產配置上過于激進，雖然在結構和品種上對風險進行了防范，但業績表現不如人意。”

　　有倉位一舉建的高的，同樣也有建倉非常緩慢的。幾乎與新華鉆石品質企業同期成立的信誠中小盤基金，成立于今年2月10日，截至6月末，已經成立了4個月零20天，倉位只有4.83%。不過，這也使信誠中小盤基金規避了部分前期的下跌風險。截至7月27日，信誠中小盤基金今年以來復權單位凈值增長率為-1.4%。

　　一位接近信誠基金的人士向《證券日報》基金周刊記者表示，信誠中小盤建倉如此緩慢，確實與基金經理對這期間的后市判斷有關，當時2月份成立時，基金經理對后市頗為謹慎，認為市場下行趨勢明顯，所以采取了非常緩慢的建倉策略。

　　除了信誠中小盤，二季度末，倉位還未到10%的基金還有華寶興業上證180價值ETF聯接基金，股票投資比例是6.46%。而華寶興業上證180價值ETF基金股票投資比例為99.09%。截至7月27日，前者今年以來復權單位凈值增長率為-10.96%，后者為-0.7%。

　　125億資金待入股市

　　業內人士向《證券日報》記者分析認為，各基金對后市看法不一樣是次新基金建倉快慢的主要原因。那么，未達到60%股票投資比例的基金，手中還有多少資金可以用來建倉呢？

　　按照通常情況下，基金契約的平均倉位85%計算，11只尚未達到60%股票投資比例的基金，手中還有125.17億元的資金建倉。

　　對于建倉期間的后續操作，二季度末倉位最低的信誠中小盤在二季報中表示，依然會在建倉期內保持較低的股票資產配置，當建倉期滿時，將會擇機對醫藥、消費和國家政策支持的新興成長性產業進行側重配置。

　　在其看來，在收縮的政策、投資者預期、以及這種預期的自我實現下,市場可能會繼續振蕩尋底。在這過程中,有可能出現事件、政策對投資者情緒的短期影響,但市場的趨勢方向為振蕩尋底依然是大概率事件。 （馬薪婷）