32家公司持股集中度大幅攀升 機構鐘情兩大主題

　　截至8月4日，共有292家上市公司披露中期報告。在可比的161家公司中，32家公司的持股集中度明顯增加，占比19.88%。統計顯示，機構明顯增持的股票集中于弱周期的防御性行業和政策大力扶持的景氣行業。

　　逾五成股票持股集中度下降

　　在292只股票中，我們剔除二季度上市的公司，并且考慮到數據的可比性，剔除二季度流通股本增加的公司（即排除了限售股上市的情形），對剩余的161只股票統計了持股集中度。數據表明，81只股票的持股集中度下降，占比超過一半，股份減持的傾向性更大一些，反映了大小非與機構投資者對未來預期趨于謹慎。

　　就集中度上升的股票來看，有32只股票的前十大流通股東合計持股數量增幅超過10%，成為了持股集中度明顯提升的股票。其中，科遠股份、涪陵電力、鴻博股份、ST國中、萬方地產、江鉆股份、日海通訊、焦點科技、華孚色紡、華英農業、桂林三金、東方園林、康恩貝和圣農發展的持股集中度環比增幅逾30%。從原因來看，主要是機構投資者大幅增持的影響。如科遠股份是得到了鵬華動力等3只基金的青睞，泰康人壽、企業年金也紛紛躋身十大流通股股東。涪陵電力同樣如此，一季度時十大流通股股東中沒有機構的身影，而二季度末8只開放式基金、2只私募基金“霸占”了前十位。

　　就集中度下降的股票來看，有21只股票的前十大流通股東合計持股數量減幅超過10%，其中包括沃華醫藥、深圳惠程、智光電氣、梅花傘、榮安地產等。

　　機構“鐘情”兩大主題

　　對292家公司的半年報，我們統計了基金、券商、QFII、社保、保險公司共計五大機構持有流通股份的情況。在292只股票中，機構涉足238只股票，其中43只股票的合計持股比例占流通股20%以上。從這43只機構重倉股來看，基本屬于兩大類主題：弱周期的防御性行業，如片仔癀、江中藥業等醫藥生物股，燕京啤酒、惠泉啤酒等食品飲料股；成長性較高的景氣行業，如科遠股份、賽為智能等信息服務股，國民技術、漫步者等電子元器件股。上述這些行業也算是當前市場中景氣度上升預期相對明確的行業。

　　從持股變動來看（考察流通股持有比例的變動），只有同洲電子、廣宇集團和潮宏碁的機構持股比例出現了較大的下降，環比減少了10%以上。其余的機構持股比例減少的股票，下降幅度不大，未發生明顯的變化。

　　機構增持較多的個股包括碧水源（持股比例增加35個百分點）、科遠股份（增加30個百分點）、數字政通（增加26個百分點）、國民技術（增加22個百分點），以及臺基股份、天寶股份、涪陵電力、海普瑞等。以上特征也表明了機構回避周期性個股，立足防御、在個別景氣行業尋求主動的投資思路。

　　個股籌碼分散現象明顯

　　在292只股票中，剔除二季度上市和暫停交易的股票，統計其余273只股票股東戶數的變動情況。結果表明，140只股票股東戶數減少，占比51%，133只股票股東戶數增加，占比49%。就這一指標而言，籌碼分散的情形并沒有想象中那么嚴重，不過，具體到個股來看形勢則不容樂觀。

　　有26只股票的股東戶數縮減幅度在20%以上。其中包括了海正藥業、海陸重工、片仔癀、隆平高科和涪陵電力等近期表現較強的個股，主力的運作與機構的介入應是主因。

　　與此相對鮮明對照的是，有52只股票的股東戶數增幅在20%以上。其中金種子酒、東方雨虹、紅寶麗、江蘇國泰的增幅均超過一倍。機構減持與大小非拋售兩方面因素的共同作用，使得籌碼出現明顯分散的跡象。（劉興龍）