七月反彈三分之二私募踏空

　　中國私募月度問卷調查

　　“五窮六絕七翻身”，經歷了上半年的漫漫熊途之后，受對緊縮政策放緩的預期以及前期超跌等原因，股市迎來火熱的七月，滬指于7月2日創下今年新低2319點后，便一路上漲，到7月30日較該低點上漲14%，滬深300指數七月上漲11.93%。借市場反彈，個股全面開花，甚至有個股上漲50%以上。

　　在這種情況下，資本市場上的重要成員——私募基金卻大大跑輸于大勢，數據顯示，近一月私募基金平均收益僅為0.91%(僅取7月20日~7月30日公布凈值的342只私募基金)。

　　為何會產生這種情況？華西都市報聯合權威研究機構好買基金研究中心，率先對中國主流私募基金公司進行問卷調查，以及時跟蹤私募基金的最新動向，調查內容涉及公司人員情況、產品情況、市場觀點、配置情況等。未來，這種調查將延續下去，為投資者提供參考。

　　根據調查來看，在七月的單邊上漲中，私募基金整體上操作略顯謹慎，對7月份市場的反彈行情以及反彈高度預計不足。

　　人員與產品

　　具體而言，從公司人員情況上來看，接受好買基金調查的私募基金公司平均人員總數為14.48人，單家私募基金人員總數從6位到38位不等。私募基金公司平均投研人員總數為7.65人，單家私募基金投研人員總數從3

　　位到22位不等，個別私募基金公司之間的投研實力相差懸殊。此外，隨著私募爆發式的發展，7月份，有22%的私募公司進行了人員擴充，擴張幅度最大的公司7月已引進4位人員，擴張幅度達18%。

　　倉位與觀點

　　7月份市場強勁反彈，短期市場底部的出現以及反彈高度的增加，使得追求絕對收益的私募基金面臨兩難局面，多數持中性的態度。據好買基金調查，65%的私募基金對市場呈中性看法，有19%的私募基金看空后市，僅有15%的私募基金看多后市，較上一個月，中性看法私募的比例繼續上升，看空私募比例有所下降，看多私募比例小幅上升。不過，私募的中性觀點與其實際持倉策略并不一致。僅有38%的私募基金倉位在三成到七成之間，對市場保持中性態度，19%的私募倉位在三成(含)以下，有38%的私募倉位在七成(含)以上，和6月份相比，重倉私募比例上升明顯，輕倉、中倉位私募比例下降比較明顯。在持股集中度方面，33%的私募基金公司持有股票數量在10～20只之間(不含)，54%的私募持有不超過10只股票，13%的私募持股數量在20只或以上，和6月份相比，持有不超過10只股票的私募基金比例有所下降。

　　私募基金看好行業

　　好買基金調查亦顯示，7月份，私募重配行業比較分散，包括消費類、新能源、醫藥、周期類等行業，而私募減持的行業包括醫藥板塊、保險、周期類行業，可以看出，私募分歧比較大的集中在醫藥板塊和周期類行業。從7月的市場行情來看，按證監會分類的23個行業指數，所有行業指數都呈現上漲，今年來一些表現不佳的周期性行業出

　　現較大幅度的反彈，房地產行業月漲幅達到了21.09%，漲幅居各行業之首，汽車、采掘、能源類漲幅也較多，漲幅分別為

　　20.69%、18.72%、17.01%。一些策略靈活的私募對周期性行業的反彈把握較準，凈值受益明顯，但私募整體上略顯謹慎的操作使得私募整體上表現落后于大盤走勢。(記者 朱雷 數據來源：好買基金研究中心)