七月反彈三分之二私募踏空

　　中國(guó)私募月度問(wèn)卷調(diào)查

　　“五窮六絕七翻身”，經(jīng)歷了上半年的漫漫熊途之后，受對(duì)緊縮政策放緩的預(yù)期以及前期超跌等原因，股市迎來(lái)火熱的七月，滬指于7月2日創(chuàng)下今年新低2319點(diǎn)后，便一路上漲，到7月30日較該低點(diǎn)上漲14%，滬深300指數(shù)七月上漲11.93%。借市場(chǎng)反彈，個(gè)股全面開(kāi)花，甚至有個(gè)股上漲50%以上。

　　在這種情況下，資本市場(chǎng)上的重要成員——私募基金卻大大跑輸于大勢(shì)，數(shù)據(jù)顯示，近一月私募基金平均收益僅為0.91%(僅取7月20日~7月30日公布凈值的342只私募基金)。

　　為何會(huì)產(chǎn)生這種情況？華西都市報(bào)聯(lián)合權(quán)威研究機(jī)構(gòu)好買基金研究中心，率先對(duì)中國(guó)主流私募基金公司進(jìn)行問(wèn)卷調(diào)查，以及時(shí)跟蹤私募基金的最新動(dòng)向，調(diào)查內(nèi)容涉及公司人員情況、產(chǎn)品情況、市場(chǎng)觀點(diǎn)、配置情況等。未來(lái)，這種調(diào)查將延續(xù)下去，為投資者提供參考。

　　根據(jù)調(diào)查來(lái)看，在七月的單邊上漲中，私募基金整體上操作略顯謹(jǐn)慎，對(duì)7月份市場(chǎng)的反彈行情以及反彈高度預(yù)計(jì)不足。

　　人員與產(chǎn)品

　　具體而言，從公司人員情況上來(lái)看，接受好買基金調(diào)查的私募基金公司平均人員總數(shù)為14.48人，單家私募基金人員總數(shù)從6位到38位不等。私募基金公司平均投研人員總數(shù)為7.65人，單家私募基金投研人員總數(shù)從3

　　位到22位不等，個(gè)別私募基金公司之間的投研實(shí)力相差懸殊。此外，隨著私募爆發(fā)式的發(fā)展，7月份，有22%的私募公司進(jìn)行了人員擴(kuò)充，擴(kuò)張幅度最大的公司7月已引進(jìn)4位人員，擴(kuò)張幅度達(dá)18%。

　　倉(cāng)位與觀點(diǎn)

　　7月份市場(chǎng)強(qiáng)勁反彈，短期市場(chǎng)底部的出現(xiàn)以及反彈高度的增加，使得追求絕對(duì)收益的私募基金面臨兩難局面，多數(shù)持中性的態(tài)度。據(jù)好買基金調(diào)查，65%的私募基金對(duì)市場(chǎng)呈中性看法，有19%的私募基金看空后市，僅有15%的私募基金看多后市，較上一個(gè)月，中性看法私募的比例繼續(xù)上升，看空私募比例有所下降，看多私募比例小幅上升。不過(guò)，私募的中性觀點(diǎn)與其實(shí)際持倉(cāng)策略并不一致。僅有38%的私募基金倉(cāng)位在三成到七成之間，對(duì)市場(chǎng)保持中性態(tài)度，19%的私募倉(cāng)位在三成(含)以下，有38%的私募倉(cāng)位在七成(含)以上，和6月份相比，重倉(cāng)私募比例上升明顯，輕倉(cāng)、中倉(cāng)位私募比例下降比較明顯。在持股集中度方面，33%的私募基金公司持有股票數(shù)量在10～20只之間(不含)，54%的私募持有不超過(guò)10只股票，13%的私募持股數(shù)量在20只或以上，和6月份相比，持有不超過(guò)10只股票的私募基金比例有所下降。

　　私募基金看好行業(yè)

　　好買基金調(diào)查亦顯示，7月份，私募重配行業(yè)比較分散，包括消費(fèi)類、新能源、醫(yī)藥、周期類等行業(yè)，而私募減持的行業(yè)包括醫(yī)藥板塊、保險(xiǎn)、周期類行業(yè)，可以看出，私募分歧比較大的集中在醫(yī)藥板塊和周期類行業(yè)。從7月的市場(chǎng)行情來(lái)看，按證監(jiān)會(huì)分類的23個(gè)行業(yè)指數(shù)，所有行業(yè)指數(shù)都呈現(xiàn)上漲，今年來(lái)一些表現(xiàn)不佳的周期性行業(yè)出

　　現(xiàn)較大幅度的反彈，房地產(chǎn)行業(yè)月漲幅達(dá)到了21.09%，漲幅居各行業(yè)之首，汽車、采掘、能源類漲幅也較多，漲幅分別為

　　20.69%、18.72%、17.01%。一些策略靈活的私募對(duì)周期性行業(yè)的反彈把握較準(zhǔn)，凈值受益明顯，但私募整體上略顯謹(jǐn)慎的操作使得私募整體上表現(xiàn)落后于大盤(pán)走勢(shì)。(記者 朱雷 數(shù)據(jù)來(lái)源：好買基金研究中心)