市場連續劇烈波動 基金看法出現分歧

    最近幾天，兩市股指寬幅震蕩，后市走勢如何演變？基金公司觀點出現一定分化。有基金認為，滬指年內3000點可期；也有基金公司認為，未來一段時間內仍是結構性行情。

　　南方基金表示，相關方面7月28日表示要繼續實施積極的財政政策，央行二季度報告表示要實施適度寬松的貨幣政策，政策面已經由前期的收緊逐漸走向中性，這是支持市場反彈的重要因素。他們判斷市場將震蕩反彈，年底有望重回3000點以上。板塊方面，他們認為投資機會主要集中在中大盤藍籌股。

　　南方基金同時指出，從本周開始，7月份經濟數據將會陸續公布，市場又將進入“經濟”與“政策”的博弈之中。CPI漲幅如果較為溫和，通脹壓力較小，政策將會有較大的運用空間；如果CPI較高，將可能降低市場對政策放松的預期。考慮到新36條的不斷落實，落后產能的清理，以及保障性住房的逐步推進，短期來看，市場在震蕩整理之后，仍有上升空間。

　　諾安基金亦表示，由于市場參與者對于宏觀經濟的下滑預期已經得到一定釋放，滬指跌至2319點就是這種下滑預期的反應。始于2319點的本輪反彈行情就是對前期超跌的修正，預計下半年市場的表現將好于上半年。

　　國海富蘭克林基金研究總監徐荔蓉表示，在國內固定資產投資增長放緩和國際貿易形勢轉差的兩大壓力下，經濟增長開始出現減速。不過，股票市場常常反映的是對宏觀經濟的預期，目前市場預期正逐漸轉向正面。因此，總體來看，下半年市場的機會預計將大于風險。

　　徐荔蓉認為，上半年市場的機會已經體現為結構性行情的演繹。而對三季度來說，會仍然看好消費類的行業和公司、估值合理的并充分反映預期的周期性行業、以及代表未來發展方向的新能源等新興產業。

　　大摩華鑫基金研究總監袁航表示，經濟增長放緩勢必會影響到微觀企業的利潤增長，下半年不少上市公司利潤預測面臨下調的風險，但全年來看，應該不會出現業績增速同比大幅下降的局面，上市公司平均20%左右的利潤增幅還是可以預見的。

　　袁航認為，在大市值股票缺乏系統性上漲行情的格局下，股指也很難出現系統性的單邊上升行情，個股活躍程度可能更優于大市，市場繼續延續結構性行情，在新的箱體中持續震蕩的可能性較大，機會更多出現在節能減排、大消費以及政策支持的部分新興產業當中。記者 周宏 王慧娟 黃金滔 安仲文