傳聞拖累銀行地產(chǎn)股 期指反彈步入弱勢平衡期

　　傳聞銀監(jiān)會叫停第三套房貸，銀行、地產(chǎn)股受壓，滬深300現(xiàn)指昨日尾盤再現(xiàn)跳水，成交量繼續(xù)萎縮。期指合約全線回調(diào)，8月合約早盤受壓于5日均線，午后失守10日均線支撐，持倉量再度大幅下滑。

　　期現(xiàn)套利方面，8月合約基差呈現(xiàn)出震蕩下行的態(tài)勢，早盤多處于升水狀態(tài)，午后14點36分，貼水達(dá)日內(nèi)最大值17.79點，為前期入場的期現(xiàn)套利者再度提供了較好的平倉時機(jī)。9月合約全天游走于無套利區(qū)間，午后鮮有貼水。跨期套利方面，雖然12月合約走勢略弱于8月合約，但是12月-8月價差依然呈現(xiàn)出緩慢上揚的態(tài)勢，游走于54.2點-62.2點，賣出IF1008買入IF1012的套利倉繼續(xù)持有。

　　我們之前提到，近期多頭暴露出信心不足的跡象，因此打亂了逼空行情的節(jié)奏，昨日的盤面再度證明了這一點。步入調(diào)整的理由有以下三點，第一，從指標(biāo)來看，日線指標(biāo)位于高位，需要震蕩整理來加以修復(fù)。第二，從市場心態(tài)來說，在前期的急漲之后，期指市場的多頭擔(dān)心隨時而來的調(diào)整，表現(xiàn)得較為謹(jǐn)慎，不再將利空傳聞置若罔聞。第三，從近期的敏感事件來說，下周值得注意的是7月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的發(fā)布，而空頭可能借題發(fā)揮的是CPI數(shù)據(jù)。由于近段時間我國部分地區(qū)洪澇災(zāi)害不斷，部分農(nóng)產(chǎn)品價格出現(xiàn)上漲等因素，機(jī)構(gòu)紛紛調(diào)高對7月份CPI數(shù)據(jù)的預(yù)期。倘若其超過3%的年度調(diào)控目標(biāo)，那么市場對央行緊縮調(diào)控政策的擔(dān)憂將再起，在這樣的市場心態(tài)下，多頭不敢貿(mào)然大舉進(jìn)攻。當(dāng)然，震蕩整理將使之后的反彈之路更為夯實，而且我們認(rèn)為強(qiáng)勢整理時下調(diào)空間不會很大。從昨日8月合約的持倉來看，前十位多頭主力減倉1493手，前十位空頭主力減倉1265手，國泰君安和長城偉業(yè)選擇雙向減倉，市場再度形成弱平衡。近期主力頻繁選擇游擊術(shù)，再度說明對本輪反彈的時間和空間都沒有較大的信心。操作方面，對于短線投資者來說，可以將單邊做多思維調(diào)整為波段操作思路，前期的低位多單暫時考慮逢高離場止盈。 （海通期貨研究所 王娟 編輯 梁偉）