股指“現強期弱” 后市要謹慎

    周一股市小幅上揚，但是期貨走勢明顯弱于現貨。分析師認為這表示昨日買方在認賠平倉，預計期指今天還將下跌，而期指的下跌無疑將對現貨產生影響。

　　昨天上證指數小幅上揚，個股活躍。但是值得警惕的是“現強期弱”現象。

　　昨天期指四合約整體小幅收跌，主力合約IF1008昨天早盤一度升水22點，但尾盤橫盤震蕩整理，全日呈現沖高回落震蕩下跌趨勢，最終收跌0.03%，貼水5.42點，全天收出陰線“十字星”。分析人士認為，這表示昨天買方在認賠平倉，預計今天還將下跌。

　　此外成交量方面，期指四合約昨天總成交量雖有小幅回落，但依舊超過30萬手，持倉量有所回落。本周三將公布7月經濟數據，投資者可能會相對謹慎。上周期指主力合約周漲幅為1.69%，短期內的回調是技術上的需求。

　　期指主力合約昨日早盤微幅高開3.2點，早盤總體呈現寬幅震蕩下探的走勢，一度漲至2932點，但是并沒有站穩2920點的支撐點位，跌破2900點整數大關。成交量方面，期指四合約昨日總成交量雖有小幅回落，但依舊超過30萬手，持倉量有所回落，本周三將公布7月經濟數據，投資者可能會相對謹慎。（記者楊欣）

　　昨日市場

　　承接上周末的反彈勢頭，滬深股市在本周首個交易日繼續上行，深證成指重返11000點整數位上方。農業板塊連續第二個交易日漲幅居前。

　　當日滬深股市小幅低開。上證綜指以2656.36點開盤，全天窄幅盤整。盤中滬指摸高2676.09點，探低2650.40點，收盤報2672.53點，較前一交易日收盤漲14.14點，漲幅為0.53％。

　　深證成指當日成功收復11000點整數位，收盤報11017.41點，漲幅為0.68％。

　　滬深兩市大多數個股隨大盤走高，告跌交易品種數分別為152只和143只。不計算ST個股和未股改股，兩市9只個股漲停。滬深兩市分別成交1285億元和1136億元，較前一交易日有所放大。

　　資金 機構資金繼續流出

　　現貨方面，周一資金流顯示機構的資金為繼續流出，已是連續5個交易日流出，但流出數量明顯減少。

　　從機構資金流向的分化來看，說明機構存在一定分歧，但總體而言，減持力度不斷減小，甚至有小幅增持的趨勢。

　　本報記者查看K線圖發現，從歷史走勢來看，上證綜指連續殺跌后企穩反彈并呈現七連陽走勢的最近兩次分別發生在2009年1月中旬和9月初，當時大盤也是分別經歷了不同程度的下跌，但均出現了為期一個月左右的反彈，但在出現像8月3日那樣陰包陽的k線形態后均有兩周左右的調整期，之后便再度重返升勢。因此，如果歷史簡單重復的話，本次也將出現兩周左右調整。

　　但自從股指期貨推出以來，市場呈現出明顯的單邊下跌、橫盤震蕩以及單邊上揚行情，市場的趨勢性運行更為明顯，因此期貨的提前弱勢是否會導致現貨跟隨補跌，值得投資者關注。 （楊欣）

　　A股后市預測

　　1 關注社保415億資金動向

　　中金分析報告認為，7月份經濟數據將公布，從目前機構多數的預測看經濟回落將更趨明顯，再加上樓市調控的隱憂仍在，因此對于后市首先要跟蹤政策面的變化，行情能走多久，一個樂觀的預期必不可少，其次市場的內部因素也很重要，如量能能否持續放大、指標股不要成為拖累指數的累贅等，都是影響后續行情的關鍵要素。

　　因此，在經歷了一個小周期的板塊輪動后，股指出現調整也在情理之中。中信證券陳慕林認為，投資者需密切關注社保等“國家隊”資金的動向，7月份415億元的社保入市資金在未來能否持續，這將對投資者信心和市場行情起到尤為重要的方向引導作用。（楊欣）

　　2 通脹股回落

　　從近期市場狀況來看，金融、地產這兩大權重板塊受政策調控而走勢低迷，兩市熱點主要集中于通脹投資主題，農業、釀酒、醫藥等板塊持續保持強勢，昨天黃金概念股、有色金屬、煤炭等資源板塊亦開始受到市場追捧。

　　然而隨著本周三CPI數據即將公布，近期火熱的通脹主題炒作可能將告一段落，后市投資者需關注是否有新的熱點出現以及金融、地產等權重板塊的動向。（楊欣）

　　期指后市預測

　　短線觀望 中線持有

　　五礦期貨研究員于文龍認為，股指期貨四合約的走勢明顯弱于A股走勢，他表示，近期盤面走勢震蕩為主，市場情緒分化嚴重，多空爭奪激烈，由于近期有較多的宏觀數據將公布，很可能會對整體盤面造成較大的影響，數據或將偏向于利空。他認為，短期期指走勢風險較大，建議觀望為主，中期依然看好。

　　招商期貨研究員侯書鋒表示，近期股指期貨持倉變化和次日走勢關聯性較強，如當日券商類期貨公司空單增持，則次日期指走勢偏弱；反之如空單減持，則次日期指上漲的概率較大。他表示，根據現貨股指走勢看，期指仍有上漲動能，上漲目標區域在2960~3000點。操作上，中線多單繼續持有。 （時報）