百億債基重現江湖 轉債市場是未來收益增長亮點

　　百億債基重現江湖！記者昨日獲悉，昨天完成發行的工銀瑞信雙利債券基金募集規模可達130億。這是繼2005年發行的易方達月月收益中短期債券基金、2008年發行的交銀施羅德增利債券基金后，第三只首發規模過百億的債券基金。

　　史上第三只破百億規模債基

　　比起今年以來基金平均20億的發行規模，工銀瑞信雙利債券百億的規模不僅創出年內新高，更是歷史上第三只規模過百億的基金。該基金的發行日期為一個月，昨天剛剛完成發行。從基本產品設計來看，是一只以債券投資為基礎，并可以參與股票一級市場和二級市場投資的二級債基。此前工銀雙利尚未發行時，就已有很多投資者詢問。

　　歷數債券型基金發行的幾次高潮，都是股市低迷、回升乏力之時。歷史上幾次百億債券基金的誕生，基本上都產生于股市低迷時期。第一只百億債券基金易方達月月收益中短期債券基金誕生于2005年9月，募集規模達114.57億份，第二只誕生于2008年，交銀施羅德增利債券基金首發規模達到103億元。

　　股債蹺蹺板是根本原因

　　回顧國內開放式基金募集狀況，不難發現一個有趣的現象，股基、債基的蹺蹺板效應，帶動了兩種類型基金發行的風水輪換。工銀雙利債券基金的適時推出，恰好迎合了這久違的投資激情。

　　w ind數據顯示，相對于基金總份額由年初的24574億份下降至年中的24032億份，債基總份額增至859億份，凈增102億份。今年二季度新成立的5只債券基金(包括封閉式債券基金)共募集107.221億元，單只基金平均募集規模達到21.44億元，超過了14.61億元的股票基金平均募集規模，債基再度風生水起，成為最有號召力的基金品種。這種情況與2008年非常相似，當年股基發行極度萎靡，而債基份額一躍增加了964.43億份，產生了百億基金交銀增利債券，近百億債基華夏希望等。

　　國泰君安君得惠投資經理成飛認為，下半年債市依然存在結構性機會。首先，經濟復蘇的曲折性和不確定性使得市場波動加劇，利率品種的交易性機會仍會頻繁出現；其次，信用利差的縮窄構成了上半年信用債的投資主題，而供求失衡將成為下半年信用債市場繼續上漲的動力源泉；此外400億中行轉債的成功發行，使得轉債市場的流動性得到明顯改善，轉債市場將成為未來收益增長的亮點之一。 （ 謝曉婷）