農行成功“脫鞋” 史上最大IPO面世

   中國農業銀行今日公告，已于13日全額行使超額配售選擇權。同時，在股票上市至8月13日這段期間，負責“護航”的中金公司未利用本次發行超額配售所獲得的資金從集中交易市場買入本次發行的股票。

　　由于農行的A股和H股綠鞋全部執行，農行IPO由此成為史上最大IPO。

　　分析人士認為，農行股價在13日最終報收于發行價之上，顯示農行后市仍有表現空間。

　　成為最大IPO

　　“綠鞋”是“超額配售選擇權”的簡稱，即發行人給予承銷商權利，可以在市場好的時候在原定發行股數基礎上增加發行一定數量的股票。農行A股聯席主承銷商于7月9日按農行IPO發行價格向A股投資者超額配售33.35億股股票，占農行A股IPO初始發行規模的15%。之后農行A股主承銷商在8月13日全額行使了A股超額配售選擇權。A股超額配售后總配售規模約為255.71億股，融資額最終達685.29億元。H股方面，農行H股主承銷商在7月29日全額行使了38.12億股H股超額配售選擇權，使得農行H股的融資額最終確定為921.15億港元。農行IPO自此成為全球有史以來規模最大的IPO。

　　農行A股后市穩定期間股價表現良好，并未動用綠鞋資金。自農行IPO的A股上市交易日7月15日至穩定后市期結束日8月13日，農行股價始終平穩運行在發行價格及以上，截至8月13日收盤于2.69元，較發行價格2.68元上漲0.37%。在此期間內，農行聯席主承銷商并未利用農行A股IPO發行超額配售所獲得的資金從A股二級市場買入農行A股IPO發行的股票，因此農行超額配售選擇權得到了全額行使。

　　值得注意的是，農行執行綠鞋機制時還引入了一項新的制度創新———刷新制度，即主承銷商利用綠鞋資金買入股票后還可以在高于2.68元的價格賣出。

　　后市表現可期

　　知情人士透露，農行此前希望通過上市達到兩個目標：一是打造一份優異的股東名冊；二是實現投資者與發行人共贏。其融資規模主要根據對資本充足率的要求測算得出。

　　分析人士認為，農行A股超額配售選擇權最終全部執行，而且在穩定后市期結束日最終報收于發行價之上，表明雖然投資者對于農行后市股價走勢有一定分歧，但總體上仍以看多為主。

　　農行下半年及明后兩年有望實現較高盈利增長。分析人士預計，農行2010年上半年的凈利潤同比增幅可能超過40%，高于農行上市期間路演時宣稱的30%左右。此外，農行各項業務和數據的增長都相當強勁。這一利好消息可能對農行在“脫鞋”后股價走勢形成較強支撐。受益于農行股改紅利的逐步釋放和縣域業務的高增長，農行下半年的利潤很可能繼續得到拉動提升。(任曉)