農(nóng)行成功“脫鞋” 史上最大IPO面世

   中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行今日公告，已于13日全額行使超額配售選擇權(quán)。同時(shí)，在股票上市至8月13日這段期間，負(fù)責(zé)“護(hù)航”的中金公司未利用本次發(fā)行超額配售所獲得的資金從集中交易市場(chǎng)買入本次發(fā)行的股票。

　　由于農(nóng)行的A股和H股綠鞋全部執(zhí)行，農(nóng)行IPO由此成為史上最大IPO。

　　分析人士認(rèn)為，農(nóng)行股價(jià)在13日最終報(bào)收于發(fā)行價(jià)之上，顯示農(nóng)行后市仍有表現(xiàn)空間。

　　成為最大IPO

　　“綠鞋”是“超額配售選擇權(quán)”的簡(jiǎn)稱，即發(fā)行人給予承銷商權(quán)利，可以在市場(chǎng)好的時(shí)候在原定發(fā)行股數(shù)基礎(chǔ)上增加發(fā)行一定數(shù)量的股票。農(nóng)行A股聯(lián)席主承銷商于7月9日按農(nóng)行IPO發(fā)行價(jià)格向A股投資者超額配售33.35億股股票，占農(nóng)行A股IPO初始發(fā)行規(guī)模的15%。之后農(nóng)行A股主承銷商在8月13日全額行使了A股超額配售選擇權(quán)。A股超額配售后總配售規(guī)模約為255.71億股，融資額最終達(dá)685.29億元。H股方面，農(nóng)行H股主承銷商在7月29日全額行使了38.12億股H股超額配售選擇權(quán)，使得農(nóng)行H股的融資額最終確定為921.15億港元。農(nóng)行IPO自此成為全球有史以來規(guī)模最大的IPO。

　　農(nóng)行A股后市穩(wěn)定期間股價(jià)表現(xiàn)良好，并未動(dòng)用綠鞋資金。自農(nóng)行IPO的A股上市交易日7月15日至穩(wěn)定后市期結(jié)束日8月13日，農(nóng)行股價(jià)始終平穩(wěn)運(yùn)行在發(fā)行價(jià)格及以上，截至8月13日收盤于2.69元，較發(fā)行價(jià)格2.68元上漲0.37%。在此期間內(nèi)，農(nóng)行聯(lián)席主承銷商并未利用農(nóng)行A股IPO發(fā)行超額配售所獲得的資金從A股二級(jí)市場(chǎng)買入農(nóng)行A股IPO發(fā)行的股票，因此農(nóng)行超額配售選擇權(quán)得到了全額行使。

　　值得注意的是，農(nóng)行執(zhí)行綠鞋機(jī)制時(shí)還引入了一項(xiàng)新的制度創(chuàng)新———刷新制度，即主承銷商利用綠鞋資金買入股票后還可以在高于2.68元的價(jià)格賣出。

　　后市表現(xiàn)可期

　　知情人士透露，農(nóng)行此前希望通過上市達(dá)到兩個(gè)目標(biāo)：一是打造一份優(yōu)異的股東名冊(cè)；二是實(shí)現(xiàn)投資者與發(fā)行人共贏。其融資規(guī)模主要根據(jù)對(duì)資本充足率的要求測(cè)算得出。

　　分析人士認(rèn)為，農(nóng)行A股超額配售選擇權(quán)最終全部執(zhí)行，而且在穩(wěn)定后市期結(jié)束日最終報(bào)收于發(fā)行價(jià)之上，表明雖然投資者對(duì)于農(nóng)行后市股價(jià)走勢(shì)有一定分歧，但總體上仍以看多為主。

　　農(nóng)行下半年及明后兩年有望實(shí)現(xiàn)較高盈利增長(zhǎng)。分析人士預(yù)計(jì)，農(nóng)行2010年上半年的凈利潤(rùn)同比增幅可能超過40%，高于農(nóng)行上市期間路演時(shí)宣稱的30%左右。此外，農(nóng)行各項(xiàng)業(yè)務(wù)和數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)都相當(dāng)強(qiáng)勁。這一利好消息可能對(duì)農(nóng)行在“脫鞋”后股價(jià)走勢(shì)形成較強(qiáng)支撐。受益于農(nóng)行股改紅利的逐步釋放和縣域業(yè)務(wù)的高增長(zhǎng)，農(nóng)行下半年的利潤(rùn)很可能繼續(xù)得到拉動(dòng)提升。(任曉)