文化企業資本市場實現“全方位”對接

   據統計，截至今年6月底，A股市場共有16家文化企業實現上市，另有北青傳媒和新華文軒兩家企業赴港上市。其中A股市場中有10家文化企業通過IPO實現上市，共籌資73億元。同時，有6家企業以買殼方式實現上市，有兩家文化企業正在履行買殼上市的程序。此外，近期還有粵傳媒等存量上市文化企業通過定增實現整體上市，足見資本市場“全方位”對接文化企業上市的浪潮還在向縱深推進。

　　8月16日，粵傳媒公布重組方案，擬向實際控制人廣州日報下屬全資子公司廣州傳媒控股發行股份購買其持有的廣州日報報業經營公司、廣州大洋傳媒公司及廣州日報新媒體公司各100%股權，廣州日報經營性資產也借此實現整體上市。

　　廣州日報還承諾，如未來行業政策允許，將無條件允許上市公司擇機通過現金或股權等方式收購廣州日報未進入上市公司范圍的報刊采編業務資產。

　　2007年，粵傳媒成功實現三板轉主板，如今又通過重組實現整體上市，這無疑使其在文化企業登陸資本市場的案例中獨樹旗幟。此前，更多的同業主要通過IPO程序實現上市。

　　7月16日，湖南出版投資控股集團旗下的中南出版IPO申請成功“過會”。據中南出版招股書，本次發行募集資金擬投向出版、發行、印刷、信息系統建設四個板塊八大項目，以及補充流動資金，合計募集資金使用量為18.52億元。

　　中南出版的上市之路頗為波折，經歷了兩次借殼未果后最終轉向IPO。據該公司負責人介紹，最早曾欲借殼丹東化纖，但在經歷長達一年的13輪談判后，雙方的合作宣告破裂。之后又轉而欲借殼誠成文化，也基于種種原因而夭折。

　　資料顯示，不少出版業的兄弟公司比中南出版來得幸運，他們在通過借殼渠道實現迅速上市的同時也與原股東實現共贏、為市場帶來了增值。

　　2008年9月18日，證監會正式批復核準科大創新的重組方案，安徽出版集團以其出版、印刷等文化傳媒類資產參與認購后者的定向增發，從而成就了中國新聞出版業首個借殼上市案例。

　　值得一提的是，上交所副總經理周勤業曾在多次演講中將此次借殼稱為“并購創造價值”的典型案例之一。而歷史資料也佐證，借殼前的2007年底，科大創新每股收益0.07元，股價15.15元；借殼后的2009年底，科大創新已更名為時代出版，每股收益0.58元，股價18.79元。而這期間上證綜指大挫38%。

　　截至目前，類似案例如江西出版借殼鑫新股份、中原出版借殼S*ST鑫安等仍在進行之中。（郭成林）