基金經(jīng)理：股市仍處低位看好消費行業(yè)

　　時光飛逝，轉(zhuǎn)眼國泰區(qū)位優(yōu)勢已運作超過1年，并取得了不錯的業(yè)績表現(xiàn)，在這里與大家分享一下對于近期市場的一些看法。

　　首先說兩組數(shù)據(jù)，一是2001年A股漲到2200點，那時我國GDP才1萬億美元，而今年GDP達到5萬億美元，總量排名也在近期超過日本躍居世界第二；另外一組數(shù)據(jù)是有關(guān)基金倉位的，根據(jù)二季報，目前股票型基金倉位基本在78%左右，偏股型基金在68%左右。這兩組數(shù)據(jù)從不同側(cè)面說明，目前A股點位處于偏低的位置。

　　現(xiàn)在大家普遍擔憂的是政府對于經(jīng)濟過快增長后調(diào)控的力度，因為二季度全球經(jīng)濟在歐洲債務(wù)危機的愈演愈烈中艱難前行，隨著希臘等國家主權(quán)債務(wù)評級的下調(diào)，在國際經(jīng)濟前景不明的情況下，國內(nèi)的宏觀調(diào)控措施也有所減緩，仍會實行寬松的貨幣政策，下半年的宏觀經(jīng)濟政策不會再進一步緊縮。

　　此外，我認為惡性通脹不會出現(xiàn)。雖然現(xiàn)實生活中我們看到很多東西都在漲價，像大蒜、綠豆，但是從整體農(nóng)產(chǎn)品來看，根據(jù)申銀萬國統(tǒng)計，今年農(nóng)產(chǎn)品價格上漲主要是受洪災影響。過去6年農(nóng)產(chǎn)品都是歷史性豐收，我國農(nóng)產(chǎn)品儲備非常充足，很大程度上抑制了農(nóng)產(chǎn)品價格上漲。有研究機構(gòu)預測CPI三季度突破3%，但四季度肯定會回落，預計全年CPI在2%左右。而從流動性來講，目前流動性已經(jīng)恢復到正常水平。因此，國家進一步調(diào)控貨幣政策的空間不是很大。

　　但是未來市場的走勢仍然需要觀察很多方面的變化，如國內(nèi)外經(jīng)濟的復蘇情況，A股市場的融資節(jié)奏，以及上市公司的中報業(yè)績能否符合市場預期等。

　　具體到行業(yè)方面，我還是看好消費行業(yè)。國內(nèi)消費前景依然十分廣闊，可以關(guān)注的是我國消費呈現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健的增長，而且消費是我國重點發(fā)展的方向，國家在積極對其進行調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型。因此，消費板塊是非常值得看好的。巴菲特成功的一個重要原因就是持有了不少消費類股票。（國泰區(qū)位優(yōu)勢基金經(jīng)理　鄧時鋒）