B股“一陽指” 點出價值還是戳到痛處 (2)

　　今年以來，國際板推出預期明顯提升，這是吸引海外企業到境內上市的舉措，但此舉也被認為與B股有關，有輿論就認為，發展國際板可以以B股市場為基礎。當然，這些都只是部分投資者的推斷與猜測，但它還是能夠在市場上引起共鳴，這就很說明問題，表明B股的改革是人心所向，也確實到了應該著力推進的時候。

　　對于今年以來所出現的B股上漲，應該說與人民幣匯率改革再次啟動以及人們對B股制度改革的預期增強有關。至于本周二B股的大漲，相信更多是受到傳聞的影響。這從其沖高后又有所回落及滬市B股強于深市(近幾年來一直是深市強于滬市)來看，也表明了這一點。

　　對于理性的投資者來說，是不應該過于關注這種異動的，但是對于異動背后的玄機，還是應該深入地思考。中國證券市場在發展中曾經積累了包括股權分置在內的很多問題，現在一個個都解決了，時下創業板以及股指期貨、融資融券都推出來了，新三板也在孕育之中，相對而言B股制度多年來未變，B股發展嚴重滯后，這其實是個不容回避的問題。而從積極的方面來說，不管怎么樣，它又是早晚一定要解決的。在這個層面上，B股因為各種短期因素而不時出現大幅上漲行情，是很自然的。只是作為投資者，理應對此有一個客觀的認識。因為傳聞而盲目追漲B股不必要，但是忽視B股的客觀價值，也不應該。(申銀萬國研究所 桂浩明)

　　“一百單八將”集中爆發

　　8月24日，B股市場的“一百單八將”個個飄紅。除去9只停牌股票，99只B股股票全部上漲，其中8只股票漲停，另有25只股票盤中觸及漲停。截至收盤，深證B股指數上漲3.21%，收于678.10點，這是深證B股指數的年內新高。上證B股指數收于254.78點，上漲5.06%，單日漲幅創年內最高。

　　分析人士指出，B股上漲已在預料之中，與A股相比，B股估值一直偏低，而隨著未來國際板推出、A/B股并軌等預期越發強烈，B股的投資價值正在被挖掘。

　　三個新高一日破

　　B股的強勢已經持續了將近兩個月，上證B股指數自7月2日盤中探出203.91點低點之后，便一路上漲，至今并未出現大規模回調，至8月24日，指數反彈規模已逾22%，大幅超過同期上證綜指11.65%的漲幅。同期深證B股指數漲幅也已經超過21%。

　　這種強勢在8月24日集中爆發，除去9只停牌股票，滬深兩市99只B股全部以紅盤報收，其中凱馬B、ST匯麗B等8只股票漲停，更有多達25只股票盤中觸及漲停板，上漲勢頭十分猛烈。

　　值得注意的是，當日B股市場創出三個年內新高——指數點位、漲幅、成交量。8月24日，深證B股指數收于678.10點，刷新了今年年內收盤高點；而上證B股指數盤中最高漲幅接近9%，收盤時漲幅也達5.06%，同樣創出年內最大單日漲幅；在指數創出兩個新高的同時，成交量放大也十分明顯，當日深證B股總成交額為8.64億港元，上證B股總成交12.44億美元，均創出2009年11月以來成交額新高。

　　分市場來看，滬市B股表現普遍強于深市，8只漲停股中有6只來自滬市。同時，滬市49只參與交易的股票中，僅有9只漲幅低于5%，漲幅最低的伊泰B也上漲了3.74%，而同日上證綜指的漲幅僅為0.41%。深市B股方面，全日漲幅超過5%的有11只個股，其中，中魯B、建摩B漲停。

　　市場人士認為，近期B股市場持續上漲，顯示市場對B股未來投資價值的基本判斷正在轉向積極，B股強勢可能還會持續。

　　折價修正跡象明顯

　　湘財證券分析師徐廣福告訴記者，“B股折價修正的欲望十分強烈”。徐認為，不管是從折價率還是估值看，B股的投資價值都非常明顯，而8月24日的爆發僅是B股價值發現路上的一個標志。

　　截至24日，86只同時在A、B股市場發行股票的公司維持B股對A股全折價，其中51只較A股折價率超過50%，不少品種基于2010年業績的市盈率不足10倍，高價差、低估值的特點已經十分明顯。

　　而國際板推出、A/B股并軌等預期也讓B股的投資價值日益體現。“國際板的推出可能會在某種程度上加快資本項目開放的進度，進而或對B股形成利好支持”，徐廣福說。