基金“抱團取暖” 重倉股重合率提高

　　截至8月26日21點，共有43家基金公司旗下476只基金公布2010年半年報。從公布半年報的同一家基金公司旗下基金的重倉股看，重合率較去年同期提高了6個百分點，從二季度末至今市場的表現可以看出，單只基金挖掘的獨門股在三季度表現相對一般，而同一家公司集體進入的股票表現較為領先，協同作戰的趨勢較為明顯。

　　據好買基金統計，上半年60家基金公司兩個季度平均重倉股重合率為47.74%，其中22家公司平均重倉股重合率在50%以上，比去年下半年增加6個百分點，重合率增加顯示基金公司策略一致性有所提高。重倉股重合率最高的是新華基金，為68.33%，表明新華旗下各基金前十大重倉股有近七只是共同持有的；其次，大成、匯豐晉信、信誠等基金公司重倉股重合率也在60%以上，而重倉股重合率較低的民生加銀、華商等均在20%以下。

　　以七月份漲幅接近30%的東阿阿膠為例，從基金半年報看，東阿阿膠成為華夏多只基金追捧的個股。在華夏優勢、華夏藍籌以及華夏盛世三只基金的半年報重倉股中，都出現了東阿阿膠，僅這三只基金，就合計持有3368萬股，持有市值為11.7億。

　　業內人士認為，在下跌市場中，基金容易抱團取暖，今年以來隨著基金持有的市值占市場總市值之比在下降，基金的話語權也逐漸下降。特別是對單只基金而言，大量老基金平均規模低于50億元，新發基金規模不足10億的也相當普遍。因而挖掘獨門股的效用正在縮小。

　　而好買基金認為，半年報顯示，重倉股重合率較低的基金規模都較小，但部分小基金公司依托基金經理較強的投資能力在業績上取得了領先。但重合度小導致小公司旗下基金業績容易有參差不齊的表現，而且保持整體業績的穩定性難度仍然較大。 （江沂）