國美控制權爭奪“暗流涌動” 黃光裕加緊增持

　　黃光裕二審判決昨天塵埃落定，國美電器控制權爭奪戰再現新進展，黃光裕之妻杜鵑的重出江湖使黃的勝算繼續加大。同時，黃光裕一邊威脅，若在9月28日股東大會上失敗，將拗斷北京國美與國美電器的合作協議，一邊要求溢價5%認購未來可能增發的大部分股份，同時正在通過二級市場增持股份，招招都在向外界展示其資金實力雄厚，不怕這場爭斗。

　　【杜鵑】

　　獲緩刑當庭被釋放

　　昨天上午北京市高級人民法院作出二審裁定，對黃光裕維持一審有期徒刑十四年以及罰沒八億元人民幣的判決不變，而黃光裕之妻杜鵑則從一審的有期徒刑三年六個月、罰金2億元改判為有期徒刑三年緩刑三年，并被當庭釋放。

　　據悉，在罰金方面杜鵑已全部繳清2億元，黃光裕也已經上繳了一部分。同案的中關村(000931)原董事長許鐘民也被維持一審判決不變，獲刑三年罰金一億。

　　雖然黃光裕和同案的許鐘民未達到減刑目的，但杜鵑的被釋放已經成為黃光裕重奪國美控制權的利好。目前黃家在這場國美爭奪戰中的兩員主力是黃光裕的妹妹黃秀虹和黃燕虹，杜鵑重新出場后，三個女人的這臺戲肯定會更“精彩”。

　　定會使盡渾身解數

　　杜鵑的戴罪之身使她在五年內無法重歸國美擔任職務，但可以預計，她肯定會使盡渾身解數合縱連橫。對外，她必定會四處游說持有國美的外資機構，或爭取更多的資金來源；對內，必會與熟識的國美中高層“聯絡感情”。杜鵑的回歸，再為黃光裕增加了獲勝的砝碼。

　　【國美董事會】

　　“最后通牒”無須顧慮

　　對于黃光裕方面的函件，國美電器在公告中稱其為“最后通牒”，“并不存在實際的威脅”，并提議股東“無須顧慮”。首先，國美董事會稱與北京國美的協議中止不會給公司帶來任何重大不利影響，反而可能給公司帶來多項好處。其次，增發只是黃的推測，目前董事會尚未有任何增發新股的決定，因而無法滿足其要求。

　　【黃光裕】

　　要求溢價拿更多增發股份

　　而在黃光裕案二審判決結果出臺前，黃光裕方面在上周五又向國美董事會發函，威脅國美稱，若黃光裕方的提議在9月28日的特別股東大會上被否決，就將于今年10月30日提前終止黃光裕所控制的北京國美(非上市公司)與國美電器(上市公司)之間的采購與管理協議，這部分協議在2009年涉及的交易金額為6.86億元。在威脅中止部分協議的同時，黃光裕方面更在函件中提出，要約認購國美未來可能增發的股份的55%—65%，出價較其他認購者高5%。

　　很明顯，黃光裕最擔心國美在未來的增發中將其排除在外，從而進一步攤薄其持股比例，危及控股地位。這不僅會導致黃在9月28日的特別股東大會上失利，更會令其在國美中被踢出局。此前市場有傳，黃家正對外尋求“金援”或啟用“一筆永不動用的儲備資金”。而現在黃主動提出溢價認購更多的股份，也是在向外界顯示其資金實力，爭取那些仍然猶疑不定的持股人。

　　黃光裕方面則對外表示，如果未來國美董事會決定增發占總股本約20%的股份并不是國美必須的，僅為攤薄黃的持股比例，則將采取一切法律行動阻止增發。

　　2.9億港元增持國美股份

　　昨晚，香港聯交所資料顯示，黃光裕方面申報，分別于8月24日和25日增持了共1.2405億股國美電器，占總股本0.83%，涉及資金約2.9億港元左右。

　　貝恩已經承諾在特別股東大會前將持有的國美可轉債全部轉成股份，預計屆時貝恩的持股比例約9.8%，加上陳曉及其此前贈與女兒陳葉的股權，合計控制的股份比例可能在12%左右；而黃光裕方面的持股比例將因總股本的擴大而稀釋到30%左右，如果未來國美董事會在授權范圍內啟動增發，并將黃光裕排除在認購名單之外，則黃光裕的地位將因持股比例低于30%而岌岌可危。

　　陳曉方面可能原本預計黃目前有資金掣肘，黃光裕方面顯然已經未雨繆綢，先收集起了籌碼。(丁艷芳)