白酒企業中報業績預漲 白酒股淡季走強

　　“為了中秋送禮，也為了錯開購買的高峰期，一個月前就準備買幾瓶五糧液，沒想到‘淡季’五糧液的價格居然還漲了，本以為這只是商家的噱頭，中秋會搞促銷，結果這種漲價趨勢一發不可收拾。”昨日，在楊浦區五角場商圈第一食品商店酒類專賣柜臺，一位吳姓消費者接受《國際金融報》記者采訪時表示。

　　今年6月份以來，五糧液、貴州茅臺的零售價出現大幅提升，幅度在10%-15%。此前，市場猜測，淡季提價只是白酒企業為提前布局消費旺季的一種手段。但從目前的情況看，隨著中秋和國慶臨近，白酒進一步提價的預期越來越強。

　　“淡季”為中報沖喜

　　夏季原本是白酒行業傳統淡季，但是今年中報各個白酒企業卻交出了一份好成績，令白酒股淡季走強。

　　WIND咨詢顯示，今年上半年，13家白酒上市公司共實現營業收入257.5億元，凈利潤82.95億元，分別同比增長34%和30.69%；凈利潤增速達到55.5%，是全行業平均水平的135%；每股收益(EPS)平均0.704元，比行業整體平均的0.344元高出105%。在今年上半年全部A股上市公司EPS排名情況中，貴州茅臺與洋河股份位居第二和第三的顯赫位置，分別為3.28元和2.37元。

　　部分二線白酒企業的表現也非常突出，金種子酒、洋河股份和古井貢酒上半年的凈利潤增速分別達到177%、81%和202%。高端白酒中，五糧液的增速也高于行業平均水平。

　　就在亮麗的中報和一片漲價聲的護航下，白酒板塊在近期反彈行情中表現搶眼。7月以來，白酒股整體漲幅超過20%，跑贏大盤10%的漲幅。而基金二季報顯示，其對白酒企業極其“青睞”。其中，貴州茅臺和五糧液位列基金持倉前十大個股之中，分別有167只、150只基金持倉。

　　漲價預期不改

　　“從漲價預期中獲得的股票收益或許還不能‘對沖’白酒消費中所損失的差價，為什么要在‘淡季’漲價？這種趨勢要持續到什么時候？”上述吳姓消費者在接受記者采訪時對白酒持續漲價的趨勢提出了疑問。

　　記者發現，盡管高端白酒紛紛漲價，而二線白酒也在醞釀著漲價，但對于漲價的原因，這些酒企都只是含糊其辭，沒有正面回應。

　　9月份之后，隨著白酒消費旺季的到來，白酒提價的趨勢愈演愈烈。記者翻閱多級券商研究機構的報告發現，分析師對下半年白酒價格走勢的態度形成了一邊倒的趨勢，那就是“上漲”。不僅酒價漲，股價也會隨之上漲。

　　國金證券食品飲料行業分析師陳鋼近期在川黔地區進行調研后表示，高端白酒提價預期仍強。從歷史經驗看，零售價格攀升的局面在春節前后才會緩和。

　　中信證券食品飲料行業首席分析師黃巍在其報告中明確指出，貴州茅臺、五糧液和青花瓷等零售價均出現明顯上移，批發價也迭創新高。在批零價上移增加相關白酒的價差后，提價預期得到強化。黃巍預計，從目前至明年初，五糧液、青花瓷、貴州茅臺、金種子和古井貢等將會出現不同程度的提價動作。

　　正是這種普遍的提價預期的支撐，絕大多數機構對下半年白酒股的表現都表示出了積極樂觀的態度。

　　“從6—7月份高檔白酒終端零售價的普漲來看，估計很多白酒公司第三季度的發貨量將得到可靠保障，經銷商補庫存的過程可能將一直延續到明年春節。”海通證券食品飲料行業分析師趙勇表示，預計13家白酒上市公司下半年合計凈利潤增速仍將維持高位同比增長約35%左右。全年合計收入和凈利潤增速分別有望達到19%和29%左右，這個增長速度仍舊足以讓白酒股獲取超額收益。(宋璇)