外方高管掛靴：合資基金“水土不服”后遺癥

　　自從2004年第一家獲批的合資基金管理公司國聯安成立以來，“水土不服”就像阿喀琉斯之踵一樣困擾著合資基金管理公司。這些“水土不服”的表象是外方股東高管的紛紛離場，而背后卻是文化的差異。

　　外方高管離職潮

　　自從中國的公募基金業出現合資基金管理公司的身影之后，曾經一度盛行外方高管。然而“外來的和尚好念經”的說法并未能在基金業應驗，如今，許多外方高管已經紛紛離職。

　　據《第一財經日報》粗略統計，截至記者發稿，已有近10位基金公司外方高管掛靴而去。如來自新加坡的陳進賢——曾任招商基金和國投瑞銀基金公司分管投資的副總經理；來自澳大利亞的高亞華——曾任招商基金副總經理和招商現金增值基金經理；號稱“基金教父”的外籍人士雷賢達——曾任交銀施羅德基金公司總經理；來自英國的殷覓智——曾任中歐基金副總經理、投資總監；來自比利時的凡樂德——曾任金元比聯投資總監。

　　資料顯示，自2004年4月22日光大保德信成立開始，其第一任總經理和投資總監均是英國人，總經理是曾擔任高盛基金管理公司的湯臣。而這些洋高管在紛紛離場之時，不少合資基金管理公司的股權也紛紛發生變更，“水土不服”跡象甚是明顯。而記者近日獲悉，上海某合資基金管理公司的股東近日恐將再度生變。

　　文化差異

　　“外方股東派駐的高管離場，很多時候都是由于公司的管理文化上的差異，而這背后則是中國諸多的文化在許多外方高管看來是太難以接受�！鄙虾Ｄ彻�募基金管理公司高管對記者如此表示。

　　從記者采訪過程中所了解到的情況來看，這些文化中的一個關鍵詞就是“關系”。眾所周知，在中國人看來，“關系”從來都是一個公司生存之根本，從公司產品研發、報批，再到發行，諸多環節都需要各種各樣的“關系”來進行維護方可成功。

　　上海某中小型基金管理公司銷售人士在接受記者采訪時表示，基金銷售與銀行渠道交往之后，外方人員很難適應。“外方人士總是認為專業的數據、業績等是說服銀行的關鍵因素所在，而實際上，中國的一些文化才是目前這個行業的正道，酒量可能就是其中之一�！�

　　而同時，公司內部的人事關系也讓不少外方人士難以應付�！巴夥焦芾砣耸慷鄶凳菍ζ渫夥焦蓶|負責，直接向股東匯報工作，而中方的管理人士則在向股東匯報工作之外，同時還要向直屬領導負責，因為部分高管就職于基金管理公司更多的是為仕途著想。這些顯然是外方人士所難以接受的。”上述基金公司高管表示。

　　投資理念不同

　　眾所周知，公募基金業經歷了十余年的發展之后已經從一棵小樹儼然成林，但是對于廣大投資者而言，公募基金所倡導的長期價值投資理念并未真正形成生存的土壤。這種投資氛圍的不同也讓外資高管難以適應。

　　“外方高管們更傾向于精選個股并長線持有，他們在擇時上并不太在意，這顯然不適合A股市場。在調研上市公司時，不同的文化背景和分析方法，使得外方高管也難以和上市公司高管達成比較暢通有效的交流。”上述基金公司高管表示。

　　顯而易見，國內基金業盡管只有十余年的發展歷程，但是，其自身固有的特點對無論是海歸或外國人都是一個巨大的挑戰。國內的基金投資者不僅關注基金經理如何做好資產配置、如何選擇行業，還要衡量其選股選時的能力。而來自境外的基金經理的投資風格則更多的是進行選股，保持高倉位，并不幫投資者選時。

　　客觀地說，“外來的和尚”給國內基金業帶來了成熟的投資理念和規范化的投資方法和流程，推動了中國基金業的發展。但是，這些因合資基金公司而進入中國基金業的境外人士，他們的投資理念和中國市場的結合需要一個過程，也正在接受著市場的考驗。程亮亮