主力資金凈流出量較大 基金與社保或已乘亂減倉

　　上周A股市場震蕩下跌，滬市兩市主力資金凈流出量較大。值得注意的是，板塊資金監測顯示，基金重倉股、社保重倉股出現在減倉榜前列。有分析人士針對這一主力資金流向格局判斷，基金、社保等市場主力可能趁上周消息面混亂時減倉出逃，未來市場前景堪憂。

　　滬深兩市縮量下跌

　　在諸多利空傳聞連續打壓下，上周市場呈現出明顯縮量下跌格局，滬指跌破2600點重要關口。具體來看，滬指全周下跌2.42%，深成指下跌2.80%。在股指震蕩下跌的過程中，成交量也有明顯縮水跡象，滬指全周成交6494.78億元，而深市成交量為5715.04億元，兩市日均成交量已經跌至2400億左右水平。根據金融界《快贏》(QUICKWIN)分類賬戶統計，上周滬市主力成交5492.01億元，其中流入金額2666.96億元，流出2825.06億元，凈流出資金158.10億元；而散戶成交997.44億元，其中流入金額488.71億元，流出508.73億元，凈流出資金20.02億元。深市主力成交金額為2491.98億元，其中流入1201.02億元，流出1290.97億元，凈流出資金89.95億元；散戶成交總額為3218.76億元，其中流入1559.00億元、流出1659.76億元，凈流出資金100.77億元。

　　滬深兩市在2600到2700點之間的窄幅震蕩格局已經維持了一個半月，然而這樣的格局在上周被打破，滬指跌破2600點關口。對于這一明顯的市場特點，有分析人士判斷，指數的下跌一定程度上與9月11日發布的8月份經濟數據有關。雖然從表面上看，8月經濟數據呈現出“繁榮跡象”，但8月份諸多核心數據引發的市場“猜忌”，導致上周市場傳言滿天飛。一會是銀監會要求提高存貸比，一會是央行不對稱加息，然后又突然說央行放開銀行利率上限10%等等。在各路利空消息的刺激之下，上周二起滬指連收四根陰線，弱勢格局已經比較相對明顯。結合上周市場走勢，很明顯強勢股的回調已經開始，在沒有更多經濟數據發布的情況下，近期市場重心依舊向下。

　　基金可能已經開始減倉

　　在上周股指震蕩下跌的過程中，主力資金板塊流向特點出現了非常明顯的變化。從行業板塊資金流向來看，據金融界《快贏》(QUICKWIN)數據顯示，上周主力資金實現凈流入的行業板塊僅有電器和教育傳媒，分別凈流入資金10.39億元和6.32億元；上周主力資金凈流出較多的行業板塊有醫藥、化工化纖、汽車類、煤炭石油和有色金屬，分別凈流出資金48.60億元、42.18億元、23.78億元、22.58億元和21.28億元。從概念板塊資金流向來看，上周主力資金凈流入較多的有綠色照明、數字電視、太陽能和網絡游戲概念股，分別凈流入10.21億元、4.20億元、2.11億元和0.56億元；資金凈流出較多的是基金重倉、定向增發、低價股、參股金融和社保重倉，分別凈流出119.55億元、84.45億元、82.56億元、73.92億元和53.05億元。

　　上周板塊主力資金流向具備很好的風向標意義，特別是基金重倉股、社保重倉股出現在減倉榜前列。對于這樣的主力資金板塊流向格局，有資深人士指出，如果說上周指數的下跌從表面上看是貨幣政策傳聞引起的話，但從上周板塊資金流向上來看，受到利空傳聞連續侵擾的銀行、地產板塊根本就沒有出現在減倉榜的前列，出現在減倉榜前列的都是前期的強勢板塊，例如行業板塊中的汽車、有色金屬。這在一定程度上說明以基金、社保為主的市場主力對于市場傳聞的真偽早已心里有數，它們“揣著明白裝糊涂”的主要意圖在于趁機減倉出逃。就當前市場股價水平來看，市場還有下跌空間。(周文淵)