10月限售股解禁壓力增大 94%來自首發、增發

　　數據顯示，2010年10月份股改限售股的解禁市值為212.33億元，比9月份增加9.64億元。首發、增發配售、定向增發等解禁市值為3786.52億元，比9月份增加1485.17億元。10月份合計限售股解禁市值3998.85億元，比9月份增加1494.81億元，增加幅度為59.70%，為年初以來僅次于1月份的第二高月份。此外，10月份僅16個交易日，日均限售股解禁市值達249.93億元，比9月份增加118.14億元，單日解禁壓力環比增加近9成。

　　10月份股改限售股解禁的公司有11家，首發原股東股份、首發機構配售部分和定向增發機構配售等非股改部分涉及的公司有49家。其中，屬于首發機構配售股份解禁的25家公司，因為是被參與網下發行配售的機構投資者持有，存在套現壓力，包括7家創業板公司、16家中小板公司，2家滬市公司。閏土股份、唐山港、農業銀行、高新興共4家公司因市場價低于首發價，遭到套現的風險不大。金洲管道、國聯水產、中南重工、高德紅外、巨星科技共5家公司的市場價僅略高于發行價，需關注。長高集團、眾業達、華伍股份、龍星化工、盛路通信、易聯眾、國星光電、金剛玻璃、智云股份、康得新、科新機電、松芝股份、摩恩電氣、天馬精化、中原內配、壹橋苗業共16家公司，因市場價明顯高于發行價，極可能遭到機構大舉套現。25家首發機構配售股解禁的公司，解禁股數占解禁前流通A股比例多為25%左右，比例較高。

　　10月份包括股改和非股改限售股解禁的60家上市公司中，解禁股數占解禁前流通A股比例在100%以上的公司，有中國神華、嘉凱城、圣農發展、平莊能源、國興地產、臥龍地產、光明乳業共7家。其中，中國神華的比例最高達到806.17%，其次是嘉凱城的325.48%，圣農發展的248.43%。60家公司中，中國神華的解禁市值最大達3273.69億元，其次是農業銀行的130.33億元，平莊能源的75.94億元。在60家公司中，部分股東承諾最低套現價格的公司僅有1家，即順鑫農業，大股東承諾調整后最低套現價格均遠低于目前市場價格，沒有約束力。

　　如果上市公司業績不佳或價值高估，遭到套現的可能較大。60家公司中，長源電力、國聯水產、國興地產等3家公司2010年半年報、一季報均為虧損。華星化工、長源電力、國興地產3家公司三季報預虧。建峰化工半年報業績大幅下滑50%以上，三季報業績預計大幅下滑，精功科技、金洲管道預計三季報業績略有下降。天津松江、華星化工共2家公司市盈率偏高，都在200倍以上。另外，市盈率在100倍至200倍之間的公司有廣陸數測、江特電機、高新興、風帆股份、吉恩鎳業、精功科技等6家。 (西南證券 張 剛)