期指節后市場多空難測 專家激辯長假風險

　　從盤面也可以看出，在昨日現貨收盤后的15分鐘，期指反彈幅度較大。說明空方在最后時刻選擇了離場，對后市繼續下挫的信心不足。也就是說，雖然目前市場氛圍偏空，但主力并沒有刻意往下打壓的意圖。

　　昨日股指期貨沖高回落，再度維持窄幅震蕩，而場內資金持續流出，節前觀望情緒濃厚。今天是期指在長假前的最后一天，究竟應保留多少倉位，留多單還是空單，節后的期指市場將如何走，這都成為投資者在假期前必須考慮的問題。專家表示，假期期間最需要關注的是房地產政策的變化，這將直接關系到節后市場的走法。其次要密切關注美元和美股的走勢。從操作上看，盡量減倉，持幣過節。

　　期指資金持續流出

　　股指期貨合約9月29日收盤漲跌互現，主力合約IF1010收報2894.20點，漲1.4點或0.05%，盤中最低至2881.4點，最高至2912.0點，其成交持倉量分別為136850手和18318手；下月合約IF1011收報2905.80點，漲0.11%；季月合約IF1012收盤漲0.04%，下季合約IF1103收盤跌0.09%。

　　從交易情況看，四個合約總成交回升至14萬手，較前一交易日有所回升，總持倉維持在2.6萬手，成交持倉比回升至5.5，仍處于低位。根據華泰長城期貨研究所的測算，股指期貨四個合約持倉保證金為80.7億元，比上一交易日減少1.2億元，創出近期新低。這說明資金還在繼續出場。

　　“1010合約僅剩下6個交易日了，”國泰君安期貨分析師王永鋒表示，10月合約“壽命”較短，對于大資金來說操作性很低，因此今日的市場波動也不會很大，資金會繼續減倉。

　　從持倉排名也可以看出，多空主力依然在大幅出場。1010合約前20名多頭減倉105手至1.34萬手，前20名空頭減倉320手至1.4萬手。從席位上看，國泰君安繼續雙向減倉，華泰長城則是加多減空，空頭主力出場的積極性更強。

　　從盤面也可以看出，在現貨收盤后的15分鐘，期指反彈幅度較大。說明空方在最后時刻選擇了離場，對后市繼續下挫的信心不足。也就是說，雖然目前市場氛圍偏空，但主力并沒有刻意往下打壓的意圖。

　　“目前離國慶假期僅剩一個交易日，從資金角度來看，節前多數資金還是會選擇離場觀望，來回避不確定因素對市場的影響，”東證期貨分析師楊衛東表示，從盤面也可以看出來，場內獲利回吐比較明顯，量能快速萎縮都能反映出交投進一步清淡。節前仍然以窄幅震蕩為運行基調。

　　節后市場多空難測

　　“影響長假的最大因素還是房地產政策，”華泰長城分析師劉超表示，中期市場并不悲觀，如果政策明朗了之后，反倒有“利空出盡”的味道，那就構成了買入的機會。向下的空間不會很大。王永鋒表示，地產調控是影響節后走勢的最大因素，市場或能迎來“靴子落地”的機會。“如果一定要留倉的話，我建議留一些多單，”王永鋒說，節后上漲空間比下跌空間要大。

　　海外市場也會對節后走勢造成較大影響。劉超表示，首先要看美元跌破80點之后的走勢，其次要看道指的走法。不過雖然最近外盤一直單邊上漲，但從近期A股的走勢看，外盤對內盤的指導性不大，因此其因素只能排在第二。王永鋒表示，周一市場的大漲，就跟外盤在中秋期間大漲有關，不過最后還是回到了國內的基本面。“假期期間還是要看美國的消費、就業數據，看量化寬松是否會提前出來，以及歐洲的一些情況。”

　　而東證期貨高級顧問方世圣則表示，短期內較為看空，“雖然不會跌得很深，但是要有行情還是得到12月底，”方世圣表示，目前往下殺一波的可能性更大，節后行情較為悲觀。因此方世圣建議投資者要盡量減倉，不要去賭節后走向，以持幣過節為主。⊙記者 葉苗