業內人士：市場“高估”了創業板(2)

　　創業板的高估值

　　除了吉峰農機之外，華誼兄弟(300027.SZ)、愛爾眼科(300015.SZ)也一度受到顧曉東的青睞。但在后面對創業板股票的投資中，像吉峰農機這樣制造翻倍收益的股票越來越少，顧曉東也感嘆道：“市場太高估創業板了。”

　　“創業板剛開始的時候股價還相對合理一些，但到后來創業板越來越高估，我們也就退出了。”顧曉東承認，自己并沒有堅持到創業板最瘋狂的時候，因為當時的創業板的估值很難說服他繼續投資。

　　顧曉東認為，市場給予創業板這么高的估值，個中風險是很大的。他認為，不應該因為公司在創業板上市就用不同的估值方法，其實傳統的估值方法也適用于創業板公司。

　　“而且目前創業板公司很多也是屬于傳統行業，只是在給予創業板公司估值的時候，我們可以適當考慮得更為長遠一點，考慮一下公司的商業模式以及行業的成長空間等。”顧曉東說，現在很多創業板公司也不是大行業中的公司，很多也還是屬于制造業，不應該給予太高的市盈率，只有少數的一些行業空間大、成長性比較穩定的公司可以適當給予高一點的估值。

　　顧曉東舉了愛爾眼科的例子，他認為愛爾眼科所屬行業空間比較大，業績增長也相對穩定，對這樣的公司則可以適當給予高一點的估值。但即使是“高一點的估值”，顧曉東覺得在今年的估值最多也不能高于40倍市盈率，而創業板的估值水平顯然都超出了顧曉東的心理底線。

　　同時，顧曉東也表示對高管頻頻離職的創業板公司會保持“警惕”。他指出，高管離職說白了就是為將來的套現作準備，說明從公司內部人的角度上看，公司已經有相當程度的高估，在投資這類公司的時候也會重新考慮這個因素，更審慎地看公司未來的成長性。

　　而對于即將到來的首批創業板公司解禁潮，顧曉東認為屆時創業板會經歷一波下跌，但他同時表示更為關注下跌中的投資機會，如果自己看好的品種屆時跌到合理的估值范圍內，他表示仍會擇機進場。（黃婷）