滬指四連陽(yáng)創(chuàng)5個(gè)月新高：又見(jiàn)“5·19”？

　　“石化雙雄”助推，上證指數(shù)日K線昨日收出連續(xù)第4根長(zhǎng)陽(yáng)，上漲1.23%，收?qǐng)?bào)2841.41點(diǎn)，創(chuàng)下近5個(gè)月來(lái)的新高。這樣，國(guó)慶長(zhǎng)假前后4個(gè)交易日滬指已累計(jì)上漲8.85%，有色金屬、煤炭、石油化工等強(qiáng)周期類股票成為大盤(pán)強(qiáng)勁反彈的主要推力。

　　風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，在小盤(pán)股強(qiáng)勢(shì)延續(xù)至少一年之后，周期性品種突然啟動(dòng)，使得A股市場(chǎng)急劇升溫，而后市行情能否持續(xù)，反彈空間到底有多大，會(huì)不會(huì)復(fù)制又一個(gè)“5·19”行情？資金面能否支持大級(jí)別行情的產(chǎn)生？后市機(jī)會(huì)在哪兒？對(duì)于這三個(gè)方面的問(wèn)題，投資者急于找到答案。

　　遙看3000點(diǎn)

　　1999年5月，關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范和推進(jìn)證券市場(chǎng)發(fā)展的若干政策意見(jiàn)得到國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，長(zhǎng)達(dá)2年的恢復(fù)性行情即“5·19行情”由此展開(kāi)。5月19日至2001年6月13日，上證指數(shù)從1058點(diǎn)漲到最高的2245點(diǎn)，區(qū)間漲幅達(dá)111.57%，而當(dāng)時(shí)行情就是由周期性大盤(pán)股帶動(dòng)的。

　　對(duì)于此次近年少見(jiàn)的滬指四連陽(yáng)走勢(shì)，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，美元大幅貶值造成全球大宗商品普漲，通脹預(yù)期效應(yīng)延續(xù)是近期股市節(jié)節(jié)高漲的主要?jiǎng)右颉?/p>

　　一向作為大盤(pán)主要推手的地產(chǎn)和銀行股今年以來(lái)一直受到“掣肘”，而受“量化寬松貨幣”推動(dòng)的有色金屬、煤炭等資源類個(gè)股成為本輪行情的領(lǐng)漲先鋒，相關(guān)個(gè)股后市還有多少機(jī)會(huì)，股指的上行空間有多大？新華基金認(rèn)為，目前來(lái)看，有色板塊的人氣仍將延續(xù)，并在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)逐漸轉(zhuǎn)好的背景下，將人氣傳遞到煤炭、鋼鐵板塊，進(jìn)而帶動(dòng)周期性行業(yè)的輪動(dòng)。不過(guò)由于房地產(chǎn)調(diào)控政策仍然偏緊，短期內(nèi)金融、地產(chǎn)板塊仍有很大的不確定性。新華基金預(yù)計(jì)，如果以金融、地產(chǎn)股為代表的藍(lán)籌板塊向好行情能夠延續(xù)，四季度股市突破3000點(diǎn)關(guān)口的可能性很大。

　　資金面是關(guān)鍵

　　有市場(chǎng)人士指出，從資金面看，在樓市投機(jī)資金遭受政策打壓后，由于實(shí)體產(chǎn)業(yè)吸引力有限，資金進(jìn)入股市的欲望更加強(qiáng)烈。流動(dòng)性的釋放也為行情的上漲提供了源源不斷的動(dòng)力。

　　不過(guò)，國(guó)都證券研究員張翔認(rèn)為，隨著人民幣升值預(yù)期明顯增強(qiáng)，將有效改善第四季度A股資金面。但由于大幅升值的局面不可能重現(xiàn)，此外IPO融資及大小非減持對(duì)市場(chǎng)資金的需求依然較大，因此預(yù)計(jì)資金推動(dòng)型整體行情難以發(fā)動(dòng)。預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)期大盤(pán)有望震蕩上行，投資者須把握風(fēng)格輪動(dòng)。

　　對(duì)于10月份下一階段行情，多數(shù)分析師認(rèn)為，目前正處于關(guān)鍵時(shí)間窗口。東莞證券研究員俞杰分析，十七屆五中全會(huì)將于10月15~18日召開(kāi)，將審議并通過(guò)“十二五”規(guī)劃。而三季度宏觀數(shù)據(jù)也將在10月份公布，此外還有上市公司三季度業(yè)績(jī)的集中披露期，這些都將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響力。東莞證券預(yù)計(jì)，隨著震蕩格局被打破，大盤(pán)突破上行的概率加大。

　　把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

　　在資源股過(guò)后，下一個(gè)接力者會(huì)是誰(shuí)？國(guó)金證券認(rèn)為，經(jīng)過(guò)連續(xù)快速的放量后，做多動(dòng)能釋放過(guò)快，后市市場(chǎng)將呈現(xiàn)出板塊分化和輪動(dòng)走勢(shì)，謹(jǐn)慎持有資源股的同時(shí)應(yīng)避免追高。并建議投資者提前布局“十二五”規(guī)劃編制中受益的板塊和重組板塊上，短期內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注三季報(bào)預(yù)增的二線藍(lán)籌和新能源相關(guān)板塊。

　　就短期行情來(lái)看，聯(lián)訊證券則認(rèn)為，受解禁潮以及三季度業(yè)績(jī)擔(dān)憂的題材概念股、創(chuàng)業(yè)板個(gè)股，和前期漲幅過(guò)高與藍(lán)籌板塊結(jié)構(gòu)性失衡的板塊繼續(xù)風(fēng)險(xiǎn)釋放。大盤(pán)仍然處于“高級(jí)結(jié)構(gòu)性行情”中，部分藍(lán)籌股短期漲幅過(guò)大，投資者應(yīng)注意控制風(fēng)險(xiǎn)。(周小雍）