基金調(diào)倉(cāng)能力受考驗(yàn) 業(yè)績(jī)未"達(dá)標(biāo)"轉(zhuǎn)戰(zhàn)估值洼地(2)

　　機(jī)構(gòu)急棄醫(yī)藥、消費(fèi)股

　　轉(zhuǎn)戰(zhàn)周期板塊

　　盡管從倉(cāng)位測(cè)算結(jié)果來看，“老基金”倉(cāng)位環(huán)比有所下降，但整個(gè)機(jī)構(gòu)群體卻挾裹了大量資金積極參與了本輪行情。根據(jù)指南針機(jī)構(gòu)密碼數(shù)據(jù)，10月8日至10月15日間，機(jī)構(gòu)累計(jì)向滬深兩市注資超過540.24億元。

　　其中，周期性行業(yè)成了機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相追逐的對(duì)象。機(jī)構(gòu)密碼數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)增倉(cāng)前五大板塊為煤炭及煉焦、銀行、證券保險(xiǎn)、普通有色、和房產(chǎn)開發(fā)租賃，分別增倉(cāng)了147.31億元、130.82億元、116.71億元和109.59億元、97.4億元。

　　相反，機(jī)構(gòu)從醫(yī)藥、消費(fèi)類板塊撤走了大量的資金。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，10月以來，機(jī)構(gòu)減持最多的板塊包括了電子元器件、零售連鎖、中藥、白酒、西藥等板塊，各減倉(cāng)了42.26億元、34.55億元、30.48億元、30.23億元和27.53億元。

　　基金激辯反彈抑或反轉(zhuǎn)

　　打算瞄準(zhǔn)低估值板塊

　　楊德龍認(rèn)為，10月初這波大漲是反轉(zhuǎn)而不僅僅是反彈而已。他坦言，這波行情有點(diǎn)出其不意，認(rèn)為A股本輪上漲推動(dòng)力有三：一是長(zhǎng)假期間外幣競(jìng)相貶值、大宗商品走強(qiáng)；二是，國(guó)內(nèi)政策未有出臺(tái)預(yù)期外的利空；三是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)向好。

　　按照楊德龍的觀點(diǎn)，目前股指已經(jīng)突破了半年線和年線，完全打破3個(gè)月以來箱體震蕩的格局，因此四季度行情有望完全展開，并且今年以來幾次無功而返的大小盤份風(fēng)格轉(zhuǎn)換有望借機(jī)完成。他看好中盤藍(lán)籌股，建議配置如汽車、工程機(jī)械等先進(jìn)制造業(yè)，還有資源類股票個(gè)股，還認(rèn)為超跌板塊也會(huì)迎來股指修復(fù)機(jī)會(huì)。

　　也有基金表達(dá)了不同的觀點(diǎn)。大成基金指出，雖然市場(chǎng)仍然維持強(qiáng)勢(shì)，但熱點(diǎn)分化加劇，而且由于連續(xù)的上漲，多頭能量消耗較快，而且全球經(jīng)濟(jì)尚難走出積弱的情況下市場(chǎng)對(duì)資源的需求有限，煤炭、有色等資源板塊的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)可能尚未來臨。大成基金未來繼續(xù)看好大民生、大消費(fèi)和新興行業(yè)。

　　雖然，基金對(duì)股指是反轉(zhuǎn)抑或反彈仍然存在分歧，但他們大多認(rèn)為，大盤藍(lán)籌被壓抑多時(shí)，后市將繼續(xù)迎來股指修復(fù)機(jī)會(huì)。

　　“這輪行情主要是全球流動(dòng)性泛濫的條件下，對(duì)全球資源的價(jià)值重估。上半年重估的是中小盤股，現(xiàn)在是對(duì)大盤股重估。接下來肯定還有空間。”北京某基金公司投資總監(jiān)在接受一媒體采訪時(shí)談到。( 游敏常)