大盤近3000點 明星基金稱板塊輪動或現

　　大盤狂飆逼近3000點整數關口，有明星基金的基金經理直言，未來市場或將出現板塊輪動，所以目前要分散化配置，降低未來板塊輪動時的踏空風險。

　　“原先結構性行情下，按照重結構、抓個股，自下而上的原則來配置；而接下來會進入一段時期的整體上升行情，市場熱點不斷切換，因此需要進行均衡配置，逐步分散。”東吳行業輪動基金經理任壯如是說。截至三季度末，東吳行業輪動今年單位凈值增長約21.8%，摘得股票型基金亞軍，僅在三季度其以34.27%的凈值增長率位居排行榜冠軍。

　　盡管大家把本輪行情歸結為通貨膨脹推動，但任壯認為，這波行情類似于2009年的那波行情，主要歸結于調控結束和流動性釋放，整個市場將受調控政策預期減弱、貨幣政策的寬松、通貨膨脹預期的上升從而出現明顯的短期上升趨勢，但上升的持續時間和空間還需觀察。

　　在任壯看來，前三季度A股是結構性牛市，新興產業新能源處于上升趨勢，整體估值很高，而周期性行業如鋼鐵有色一直處于打壓階段。實際上，周期性行業的上升，并不是意味著新興產業上漲趨勢的結束，兩者并非此消彼長，而是相互促進。如果市場出現輪番下跌，那新興產業也會因為整體下降而下降，反過來如果金融地產等周期性板塊提升，整體估值水平隨之提升，那么原先相對高股值的新興產業趨向合理股值，從而形成一個新的驅動上升的過程。

　　任壯表示，根據自己對市場的判斷，倉位方面早在三季度就已經大幅提高，但就行業來說處于比較適中的水平，但前期業績好的根本原因，還是在于東吳行業輪動基金的持倉結構，如配置了較多的新興產業及資源類股票，從而在近期的風格轉換行情中并無太大沖擊。

　　進入四季度，任壯表示，自己則在倉位結構上提前調整，把原先漲幅大的部分股票適當降低倉位，分散地增加了一些周期類股票如金融股等，市場正進入整體性上升行情，未來將中長期關注新能源等戰略新興產業，同時關注金融、地產、有色、鋼鐵等周期類行業的投資機會。本報記者 高原