美國股市拉開財報季序幕

   □霍華德·斯韋爾布拉特

　　上周美股市場繼續行進在上行通道里，連續第二周實現上漲。標普500指數周累計漲幅為0.95%，最終報收于1176.19點，較8月26日時的低點高出12.31%，較4月23日創下的年內高點低3.38%。上周后期，市場交易量開始上升，最后三個交易日的日均成交量超過2010年均值4%，但較2009年均值仍低12%。交易量增長降低了投資者對市場的恐懼，但擔憂依然存在。

　　上周標普500指數十大行業板塊中有八個實現上漲。其中電信板塊表現最佳，當周上漲3.91%；能源板塊表現次之，該板塊受益于美元走軟及油價上漲，當周漲幅達到1.34%，且自8月26日低點至今累計漲幅已達到16.26%。不過，能源板塊表現仍然弱于大市，年內漲幅僅為2.91%。當周金融板塊累計下跌2.38%，成為表現最差的板塊。

　　除了上市公司陸續發布的財報外，上周影響市場的主要議題還包括兩個，一是貨幣議題，當周美元兌日元創下15年低點，而歐元兌美元升破1.4，這對美國貿易的影響預計將在下月的相關報告中得到體現，但目前尚不清楚對美國企業收入的具體影響。二是美聯儲實行新一輪量化寬松政策的可能性增加，這也得到了美聯儲主席伯南克的直接證實，不過政策的實際力度、規模和時機尚不確定。美元反轉可能性正在增強，這有可能令當前上漲的股市失去部分動力。

　　上周一(10月11日)股市休市。上周二市場低開，但隨著美聯儲公布的貨幣政策會議紀要顯示實行量化寬松的可能性提升，市場迅速反轉，成交量小幅上升，金融板塊全天漲幅達到1.26%，居于十大板塊之首。上周三市場情緒更為樂觀，摩根大通公布了不錯的盈利，但收入數據不及預期。上周四，由于投資者擔心被迫暫停房屋止贖程序可能給銀行業造成沖擊，金融板塊承壓下跌，全天跌幅達到1.82%。上周五市場表現如同“蹺蹺板”上下起伏。當天美聯儲主席伯南克發表演講，發出了有關美聯儲可能放寬政策的強烈信號，但沒有給出有關政策實施時機等的具體信息，當天市場交易量創下上周最高，標普500指數上漲0.20%。

　　上周12%的上市公司公布了財報，其中逾83%的公司運營收入超過預期，90%的公司銷售額超預期。整體收入較預期水平高出5.7%，低于去年同期的28.2%。標普預計，第三季度美國企業實際盈利水平將低于第二季度，這將結束過去六個季度的企業盈利連續增長的態勢。迄今為止已發布財報的企業銷售額較去年同期高出7.6%，標普預計第三季度上市企業整體銷售額增長將達到5.5%，這對未來經濟增長和企業擴張來說都不樂觀。(作者系標準普爾資深指數分析師，楊博編譯)