大資金"無氧運動"跑步進場 股市或現(xiàn)中長期行情(2)

　　大盤的上漲可能既有內(nèi)部原因，也有外部原因。但是，冉蘭認為，對市場影響最大的可能是投資者的預(yù)期，雖然國慶期間國內(nèi)市場休市，但是國際市場正在發(fā)生重大變化。其中，值得一提的是美國的量化寬松政策的預(yù)期，而日本已經(jīng)繼美國之后將利率降至零。

　　同時，日本還推出5萬億日元的購買資產(chǎn)計劃，這無疑將給市場增加更多的流動性，“在這種情況下，美國為了延續(xù)美元的貶值策略，接下來推出第二輪量化寬松的可能性很大。”

　　在外圍市場幾乎都選擇量化寬松的環(huán)境下，中國即使不打算跟上其他國家量化寬松的腳步，選擇通貨緊縮的可能性也不大。“也許機構(gòu)在節(jié)后選擇大膽建倉的原因也正在于此，因為大家對第四季度行情的預(yù)期普遍樂觀了。”冉蘭說。

　　事實上，不少機構(gòu)在實際操作中也這樣做了，知名陽光私募龍騰資產(chǎn)的持倉量在節(jié)后已增加至9成，在它的股票池中，持有了有色股和金融股。

　　龍騰資產(chǎn)董事長吳險峰認為，當前全球的貨幣政策在低利率環(huán)境下仍維持寬松，貨幣超發(fā)將導致流動性過剩，全球包括中國股市短期內(nèi)都將振蕩走強。

　　樓市蹺蹺板令資金流入股市

　　也許有投資者認為，10月的經(jīng)濟基本面與9月相比，似乎并沒有多少變化，為何股市卻漲勢凌厲。大部分接受采訪的私募基金經(jīng)理都相信，這一輪上漲與過去的相同點是，很大程度上也是由資金推動的。

　　國慶節(jié)期間，由于人民幣的對外升值預(yù)期一直比較強烈，導致大量熱錢進入內(nèi)地和香港，這一點，從最近外管局的數(shù)據(jù)中就可以看出。同時，不少境外資金認為中國的經(jīng)濟增長率在目前的大型經(jīng)濟體中首屈一指，看好中國經(jīng)濟的大資金最熱衷的就是中國的金融資產(chǎn)。這也導致這一輪上漲中銀行、保險板塊的漲勢非常可觀。

　　不過，也有基金經(jīng)理表示，近期對房地產(chǎn)出臺的限購令雖然表面上看起來比較負面，但實際上促使大量資金流入股市，和創(chuàng)投資合伙人陳曙對理財周報記者說，“我相信不少難以進入房地產(chǎn)市場的資金會選擇股市，因為對于大量市場流動資金而言，小宗的農(nóng)產(chǎn)品和其他投資品的容量都沒有股市大，進入股市是順理成章的。”

　　冉蘭則表示，選擇有色和煤炭板塊也從側(cè)面證明了這些資金的特點，喜歡選擇與商品有關(guān)的投資標的，“這是因為某種程度上，有色和煤炭公司的價值與儲量有關(guān)，是最容易測定的。”